| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月20日 04:08 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所姚欣昊
上周五美股出现较大幅度下挫，沪深300现货指数大幅低开。6月宏观经济数据中多项指标呈现回落迹象，市场期待政策放宽，现指绝地反击，连克多条均线，强势上涨2.54%，成交量有所放大。期指合约全线飘红，新合约IF1103涨幅位居榜首。8月合约增仓上行，尾盘在2700点受阻。
昨日股市与股指期货受外盘大跌以及中石油事故的影响大幅低开，期指各合约在9点30分尚留有一定的升水。大盘日内走势却未受低开的影响，持续上涨，主力合约IF1008在上午11点前在升贴水之间来回波动，没有出现期现套利机会。新合约IF1103跟随大盘上涨且较挂牌的涨幅明显大于其余各个合约，不过也仅仅小幅游离于无套利区间之外。大盘11点后上涨势头不减，期指多头略显犹豫，没有同幅跟进，因而IF1008出现了持续的贴水，且一直延续至下午。下午14点半左右，IF1008上攻2700高点，空头溃败止损出局，各合约基差上冲至全日最高点附近。下午14点36分，IF1009的期现套利年化收益率达全日峰值1.82%，对应的基差为36.14点。IF1012和IF1103日内大多数时间内不存在理论上的期现套利机会，尾盘出现1%以内的套利年化收益，IF1103并没有出现部分投资人和分析师所认为的期现套利机会。从基差表现来看，期指多头的力量直到收盘前1小时之内才明显占据上风，显示此轮反弹仍需后市进一步放量上攻的确认，市场是否认可此处为阶段底部尚难得出结论。
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