| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月19日 04:53 |
作者： |
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场内基金：老封基折价率降低
上周，老封基的周平均净值损失幅度为1.2％，市价涨跌幅环比只下降了0.1％，如此一来，平均折价率便减少了0.97个百分点，为13.08％。其中兴华再度溢价，溢价率为0.43％，是两市唯一一只溢价的品种。老封基净值与市价的这种逆向表现，也许可以隐隐约约地反映出一些机构对于基础市场及封基后市走势的一种判断。
承接前周走势，上周，固收板块的走势整体较弱，多数品种小跌。如：双禧A连跌3天，合润A也在往下走，银华稳健走平，银华信用走低。这些弱态走势的出现，短期内没有与股市行情联动的跷跷板现象，主要的内因在于它们自己前周的走势偏强，个别基金的溢价率甚至已经接近5％。这些品种的定价偏高，虽然风险不会很大，但短期内的收益空间已经被显着压缩，现在的调整，就是典型的以时间换空间。
杠杆板块的走势更是五花八门，例如，同庆A在周四有较明显的大资金快速买入现象，直接导致该基金折价率降低了大约2个百分点；瑞和小康与瑞和远见继续各自的强弱分化走势，估值中似乎完全没有考虑到后市的基础市场行情短期发展空间；估值进取、双禧B的定价中规中矩，两类份额均是一溢一折；合润的两类份额双双折价，都弱；银华深证100的两类份额同时溢价，都强。
场外基金：
个别公司业绩显着转变
（一）主做股票的基金
上周，基础市场行情深强沪弱，从股票规模来看，两头弱，中间强。上述特征在指数型基金的净值表现上得到了完全的复制。标准指数型基金上周的平均净值损失幅度是1.2％，除了南方深成指ETF及其联接基金的净值都微幅上涨了0.04％以外，其它基金的净值都有不同幅度的下跌。在周净值跌幅较少的基金里，有易方达深证100ETF及其联接基金、招商深证100、银华深证100等。
标准股票型基金、偏股型基金、灵活配置型基金，上周的平均净值损失幅度分别为1.26％、1.12％和1.02％。不过，在总体较为严峻的业绩状态下，还是有少数公司取得了较好的短期收益，如中邮、广发、民生加银、万家、招商等。其中，万家基金的绩效表现相对更为突出，该公司旗下4只主做股票的基金万家双引擎、万家精选、万家和谐、万家公用，均在上周取得了较好的收益。
（二）主做债券的基金
一级债基、二级债基上周的平均净值增长率分别为0.02％和0.04％，二级债基又一次在周绩效方面领先。此类基金整体收益较好，第一可能与债券市场的整体继续走高有关；第二，与两类基金的设计定位和投资运作情况有关。今年以来，一级债基在投资运作和绩效状态中暴露出了一定的不足，即由于要遵守网下申购三个月持有期的常规，当遇到股市行情较快速度下跌的时候，一级债基往往会由于“被动持股”而蒙受较多的损失。相比较之下，二级债基由于可以投资股票二级市场，策略便相对更加灵活。总之，绩效的表现加产品定位的优势，使得近期二级债基受到了不少基金公司的重视，发行数量较多。
货币市场基金上周的平均净值增长率为0.0356％，继续保持着较高的收益。周收益表现较好的基金有诺安货币、银华货币、泰达宏利货币等，其中，银华货币是今年以来整体绩效表现较好的一只。
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