| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月17日 04:00 |
作者： |
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国泰君安策略团队
之一：与发达国家比医疗支出落差惊人
对比中高收入国家的医疗支出水平，中国的人均医疗支出水平仅为其几十分之一，差距非常大。也可以想象，随着收入水平的提高，医疗支出水平将是指数级的增长。
之二：第一批婴儿潮进入半百之年
从人口结构来看，中国60年代第一批婴儿潮出生的人逐渐步入半百的年龄，中国人口的年龄结构将发生变化，老龄人的比重将大幅提高，医疗需求将迅速增长。
之三：正面迎接“全民医保”时代
在政府投入方面，政府在医疗卫生支出方面的投入正在持续增加。具体表现在如卫生支出构成中政府卫生投入比例逐渐增加、新农合全面铺开、补偿受益人次也不断增加。2009年医改破冰，目标定位于2020年前达成全民医保。随着医改的推进，中国将逐渐进入“全民医保”时代。
之四：专利仿制药将迎来发展
国际方面，大量专利到期，非专利仿制药将迎来发展。按照美国药品知识产权保护的相关规定，2009-2014年将迎来专利药到期高峰。这将利好我国仿制药企业。
之五：“奥巴马医改”创造国际性机遇
“奥巴马医改”给中国医药产业带来国际新机遇。新医改方案已于2010年3月通过，在扩大美国医保覆盖面和减少医疗支出的双重动因下，中国的出口制药企业将面临国际新机遇。
发改委日前下发《药品价格管理办法(征求意见稿)》，引起关于医药行业普遍降价的恐慌，医药股出现了比较大的回调。但我们认为，降价、反商业贿赂等，历史上医药行业都是经历过的，反商业贿赂影响的主要是非刚性需求处方药品种，对于品牌的OTC品种几乎不会受到影响。从长期来看，这些都无法改变医药行业的长期发展趋势。
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