| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月14日 04:51 |
作者： |
成之 |
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从紧政策或有所松动
长江证券投资顾问部：周二出现了幅度较大的调整。我们认为主要原因有两个：一是反弹积累了较多的获利盘，套现压力较大，市场技术面上存在调整压力；二是证监会、银监会、住房和城乡建设部分别就新股发行、房贷政策以及房地产市场调控澄清了市场传闻，使投资者的一些美好预期落空，从而对市场的信心又有所不足。
在此情况下，我们认为短期市场仍将面临调整压力，投资者应耐心等待调整结束。但从政策环境来看，最近国务院连续多次召开经济形势分析会，为下半年的宏观调控定调，明确提出要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性。因此，我们认为，下半年以信贷紧缩为标志的实际从紧的政策可能会有所松动，市场环境较上半年应有所缓解，市场的结构性机会将增多。
基金短期由守转攻
中金公司研究部：根据中金股票型基金仓位配置模型测算，上周大盘指数上涨3.69%，股票型基金和平衡型基金平均仓位均上升超过1%。上周基金仓位主动性变化与大盘方向一致，说明公募基金经理已逐步开始参与这波反弹行情。
从行业配置的角度而言，能源和消费板块是反弹行情的先锋，基金上周由大幅减仓转为主动性增仓，且幅度较高；工业板块仓位上升，基金主动性增仓迹象显着；房地产行业在争议中依然得到基金主动性增仓；公用事业和交通运输行业仓位下降明显，基金主动性降低这两个行业的仓位，表明基金经理短期内开始由守转攻。
（成 之 整理）
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