| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月10日 04:22 |
作者： |
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本周创业板指数触底反弹，上涨接近10%；个股整体上扬，其中，台基股份、世纪鼎利、红日药业的周涨幅居前；次新股盛运股份、金通灵、科新机电小幅下挫，但幅度不大。
综合来看，随着前期创业板的大幅下跌，当前创业板自身的估值压力已经不大。但是在整个市场弱势的大环境下，任何一点潜在的风险都有可能成为导致股价下跌的理由。策略方面，寻找具有业绩支撑的强势增长股是投资创业板的思路；在当前阶段，从资金安全的角度上看，可关注低估值的个股。
·个股点评·
上海凯宝（300039）
目前公司的痰热清注射液生产线拆迁扩建项目已经完成，通过GMP认证并于5月27日开始正式生产，产能达到4500万支，困扰公司发展的产能瓶颈已经得到解决。
我们认为公司业绩增长动力来自于三个方面：首先，公司产品是独家品种，受行政和专利双重壁垒保护，国家明文规定不再批准痰热清的改剂型及仿制产品，上述措施能够有效避免同质化竞争；其次，痰热清注射液与其他清热解毒类中成药品种相比，市场占有率最高且其安全性和疗效得到市场认可；第三，痰热清由于之前产能受限一直无法满足市场需求，在已开发医院中约有50%的供应缺口，产能扩张后公司今年目标将实现已开发医院的供应。
随着公司产能受限问题的解决，我们预计2010年公司经营业绩将重现高增长，净利润同比增速72%，每股收益0.67元；2011年公司业绩继续保持48%的快速增长，每股收益1.00元。考虑到公司业绩的高成长性，按照2010年0.85倍的PEG、61倍市盈率，2011年41倍市盈率，对应目标价为41元，给予“买入”的投资评级。
新大新材（300080）
公司是一家专业从事太阳能晶硅片、半导体线切割刃料研发、生产、销售的高新技术企业，是我国最早和规模最大的晶硅片切割刃料生产企业之一。公司在该领域具备较强的技术和研发优势，主要客户均为国内的多晶硅生产商，下游需求较为稳定。同时，公司参股了原材料供应商龙海科技，从而保证了原材料的稳定供应。
随着太阳能电池所消耗的多晶硅的增加，切割刃料的需求也在增长。考虑到公司未来增长的确定性和太阳能行业未来的高速成长，我们预测公司未来两年EPS为1.05和1.36元，综合考虑了行业和近期新股的上市平均估值水平以及公司的发展前景后，我们认为公司2010年的合理估值区间为40-45倍，当前公司股价为40.09元，处于合理水平，我们维持“推荐”的投资评级。
宁波GQY（300076）
宁波GQY是国内首家研发、生产及销售大屏幕拼接显示系统的高科技公司，一直致力于将高性能产品、高标准技术、高质量服务提供给客户。公司已发展成为目前国内最具实力和规模的集产品研发、系统集成、销售和售后服务为一体的高新技术企业。
公司目前在大屏幕拼接显示行业高端市场占据领先地位，于2007年承建的标志性工程——北京交管局奥运交通管理指挥中心大屏幕是截至目前为止的世界第一大屏。在数字实验室产品领域，公司产品属于国内高端品牌，占据了市场大约26.43%的份额，近两年市场占有率居国内第一。随着社会经济高速增长、信息产业技术的快速发展，各个行业领域对信息交流的需求量不断增加，大屏幕拼接显示系统作为具有直观互动性的显示工具已经在公安、军队、交通、政府、金融、能源、大型企业、广电等众多领域得到了广泛的应用。
我们预计公司2010、2011、2012年EPS为1.38、1.91和2.32元。考虑到公司在行业内的领先地位和行业的高成长性，我们认为可以给予公司2010年35-40倍PE，即公司合理价值区间48.3-55.2元。
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