| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月06日 03:09 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所姚欣昊
市况：中行再融资加剧了市场的资金面压力，昨日沪深300现指小幅低开。地产股力挽狂澜，现指虽然探底回升，但是走势不如上周五强势，收盘再创年内新低，成交量明显萎缩。期指各合约全线下挫，7月合约上方5日均线处压力较大，尾盘似有空单获利出场。两近月合约盘中出现跨期套利机会。
分析：昨日股市与股指期货未延续上周五下午的反弹行情，均小幅低开，9点30分股市开盘主力合约IF1007即出现超过10%的期现套利年化收益率。整个上午大盘震荡下行，IF1007合约在10点以后即走入无套利区间，并大致维持10点以内的基差直至午市收盘。11点左右股指期货早于大盘一分钟出现一波杀跌，并且跌幅超过沪深300指数，IF1007合约瞬间贴水，而后企稳于沪深300现指上方。午后大盘虽未再创近期新低，但明显接近下降通道底部，遂再次引来超跌反弹，期指基差出现波动。下午13点33分反弹接近尾声，IF1007合约期现套利年化收益率达全日峰值16.35%，对应基差为26个点，难以吸引套利者入场。
180ETF在套利峰值时点成交没有放量，日成交量放大主要由股市投资者操作所致。次月合约IF1008期现套利年化收益率日内在2%附近波动，又回复至前期水平附近。IF1009合约与IF1012合约的期现套利年化收益率继续在3%附近盘整，IF1009合约的套利收益向2%靠拢。期指基差处于较低的震荡区间，近期对反弹行情不宜期望过高，操作期指仍应以逢高抛空为主。
昨日期指合约大致涨跌同幅，盘中波动时出现跨期套利机会。IF1008合约与IF1007合约的价差下午13点33分为5.6点，捕捉到这一价差机会的跨期套利者日内即可以获得10点左右的价差收益。
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