| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月05日 03:13 |
作者： |
杨卫东 |
| |
东证期货研究所杨卫东
上周股市破位下行，沪深300指数大幅下挫7.39%，期指主力合约IF1007周跌幅达7.55%。从成交持仓比来看，主力合约IF1007此前日成交持仓比基本维持在10左右，上周五比值则明显放大，达到15.25。成交持仓比维持高位显示市场短期内难以止跌反转。
从前20名会员持仓变动来看，期指后期走势仍不乐观。绝对量上，持买仓量与持卖仓量差值持续减小，6月29日差值大幅减小，其值为-2916，尽管6月30日差值有所变大，但7月2日差值再度减小，其值为-2982，多头相对处于劣势。相对量上看，多空两者增减量的差值基本围绕0值上下波动，但波动较大，同样在6月29日差值达到阶段最小值-1283，但6月30日由于跌势趋缓，差值出现反弹回升至738，但7月2日两者差值再度达到-1266，空方依然占据优势。
从多空集中度上看，空头集中度明显高于多头集中度，尽管已有很多分析师表示把空仓量集中与市场走势联系起来缺乏依据，但如果仔细分析多空集中度纵向变化，同样能看出一些端倪。近几个交易日多头集中度略有下降，由上周一的69.3%下降至上周五的68.69%，而空头集中度则有上周一的77.18%大幅上升至上周五的81.05%，空头集中度的进一步上升无疑给期价反弹带来较大阻力。
此外，从目前期指价差结构上看，整体趋势上价差有所缩小，远月合约较近月合约升水逐渐下降，在某种程度上意味着市场对于后市并不乐观。
最后，目前股市面临着经济前景不明朗及资金面偏紧的不利形势，尽管上周大跌在一定程度上释放了短期系统性风险，但短期内很难指望市场出现明显转强的机会。
同时，持续低落的市场情绪使得相对偏空的行情进一步自我强化，从而导致市场出现加速探底的走势。
目前市场短期内信心难聚，下行调整局面或难改，即便出现反弹，空间也相对有限。具体到IF1007合约，由于2600点未能有效收回，这一位置将成为期指后期压力位。建议投资者在操作上保持谨慎，近期多看少动，静待市场阶段性底部探明。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
