| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年06月17日 02:36 |
作者： |
刘奥南 |
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长城伟业期货刘奥南
与股指期货“满月”不同，“满双月”之际股市中对股指期货的抱怨、恐惧、责难之声降低了不少分贝，与此同时，越来越多的新型股民开始认真观察、分析股指期货，并尝试将其应用于股票交易策略中。
股指期货开盘比股市早15分钟，其走势对当日股市开盘影响较为显着。越来越多的股民改变老习惯，提前“上班”。他们发现期指主力合约与股市开盘幅度、方向、基本趋势通常一致，极少偏离。如5月21日期指新主力IF1006合约提前平开后垂直落地，于9：28时创下股指期货上市以来新低2677点后反身向上，以全日最高点收盘，紧接着沪深两市直接跳空低开，于9：31时创出本轮行情新低后强势反弹，均以全日最高点收盘。
同时，期货市场收盘比股市晚15分钟，其间交易状况对研判后市及预测次日股市开盘均有一定的意义。这也令越来越多的股民改变老习惯，推迟“下班”。
另外，据中金所监测，期指主力IF1005合约与沪深300指数相关系数达99.4％，期现两市走势高度趋同。当市场各方因素博弈最终驱动行情走势出现“拐点”，期货往往领先现货几分钟。这是因为期货T+0交易机制能更及时有效地体现投资者意志，保证金制度能“以小博大”，且股指期货交易标的物单一，而在股市则需通过300只成分股的交易来共同形成沪深300指数价位的变化。了解上述原因形成“期价领先现价”现象后，许多股民开始“留一只眼”随时关注期指走势，及时把握股市先机。
股指期货正不断走向成熟，广大股民也在不断走向成熟。“IF时代”股民成熟的重要标志之一，就在于学期货懂期货，善于利用股指期货来趋利避险。越来越多的股民在实践中体会到：决定股市走势的原因归根结底仍在于基本面和政策面，尤其是突发因素。股指期货只是提前对各方因素进行对冲和量化，从幅度而非从方向上为沪深股市提供有益的参照。目前一些股民新的抱怨是，部分证券营业厅还不太注意创造适应股指期货背景的软硬件条件，如有些大屏幕不能显示股指期货的即时信息，部分交易软件还不能方便查看期指及各合约走势，或切换很麻烦。中金所有关即时数据也不知该如何查找。有些新升级的“涉期”软件，不少股民还不知道或不会使用。
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