| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月28日 03:31 |
作者： |
钱盛林 |
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平安期货钱盛林
在结束了连续下跌之后，沪深300指数本周进入宽幅震荡态势，多空双方处于拉锯胶着状态。市场趋势迷雾重重，投资者对市场后续走势持谨慎观望态度。
从周四的行情走势看，上证指数在开盘继续向下调整，但是在成功回补周一跳空高开的缺口后，IF1006合约领先现货指数企稳，期现指数联动反弹。收盘IF1006合约站上2900点整数关口，涨幅2.56%；沪深300指数报收2859.98点，上涨1.64%。这表明在技术性修复之后，市场反弹预期愈加强烈。
从消息面看，在日前结束的中美战略与经济对话中，中方允许QFII（合格境外投资者）在中国开展股指期货业务。这一举措将加大股指期货市场的流动性，并将在一定程度上起到稳定市场的作用。与此同时，有消息表明政府对保险资金的运用政策有较大调整，放宽保险资金的投资范围和比例。政策的调整预计将为A股市场注入大量资金，并将对期指的下跌趋势产生支持作用。
不过从海外市场来看，上周末西班牙宣布接管小型储蓄银行Cajasur，表明希腊主权债务危机已经开始在欧洲蔓延。受此影响，欧元对美元汇率大幅下跌。韩朝双边关系的紧张局面也导致周边市场的不稳定，从而进一步打击投资者信心。因此在短期内，如果欧洲各国不能出台有效的经济刺激政策，缓解债务危机的扩散；或朝鲜局势失控，都将对整个亚太金融市场造成进一步的冲击。
从国内市场来看，通胀和加息的预期仍在升温，国家的房地产调控政策也并未出现传言中的松动迹象。相反，国家税务总局于近日公布《关于土地增值税清算有关问题的通知》加大了土地增值税清算的力度，显示政府坚决遏制房价上涨的决心。目前国内市场仍然以政策预期为导向，政府调控密度的加大，势必进一步增加房地产市场的压力，并对期指反弹造成不利影响。
总的来说，我们认为，在错综复杂的基本面因素的影响下，股指期货市场近期仍将处于震荡。虽然技术上有着很强的反弹预期，周四的行情也反映了这一点，然而国际市场的复杂局势又使期指的后续走势变得扑朔迷离。因此我们预计，在短期内期指仍将维持弱势整理状态，短期内虽然有修复性反弹需求，但出现大行情的可能性不大。
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