| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月26日 03:29 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货姚欣昊
市况：
地产调控政策仍然存在变数，地产股全线回调，沪深300现指昨日低开低走，未能延续前日涨势，成交量大幅萎缩。各期指合约全线下挫，股市收盘后，跌幅进一步扩大，除IF1012外，各合约均收于全日最低点。
分析：
昨日沪深300指数低开幅度大于期指合约，IF1006期现套利年化收益率达首个高点10.48%。10点过后，大盘小幅下探调整，但股指期货合约并未同步跟跌，基差再度扩大。至11点02分，IF1006和IF1007的期现套利年化收益率分别达到全日峰值11.31%和9.45%，但180ETF并未明显放量。午后大盘再度下跌，期指合约跌幅更大，股市收盘后期指合约尾盘以全日最低价收盘，套利空间收窄，显示多头信心不足，期指市场对明日走势不看好。虽然昨日的套利空间相比前日稍有放大，但180ETF成交缩量，套利者入场有所减少，当前的基差尚不足以吸引全部偏好套利的投资者。今日若基差继续缩小，前期开的套利仓可能会被大面积平仓，180ETF有望再度放量。IF1009与IF1012的期现套利年化收益率日内维持在4%附近，持仓量有所减少，私募的套保盘不认为大盘短期有崩跌的风险。
昨日IF1007与IF1006的日内价差非常平稳，在25点附近之间波动，无明显的跨期套利机会。近期期指各合约之间价差波动较股指期货正式推出初期趋于平缓，市场正在向理性状态健康发展。
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