| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月18日 03:40 |
作者： |
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由于投资者担心主权债务问题将长期困扰欧元区经济，５月１７日国际外汇市场上欧元对美元比价继续下跌，保持在１比１．２３左右，为四年多来最低点。欧元持续贬值之后，有人惊呼，在欧洲债务危机重压之下，欧元要“完了”。事情真会如此吗？
从历史经验来看，如果考量欧元面世１１年来对美元比价总体走势，当前欧元对美元比价完全处于正常范围，欧元“完蛋论”似乎无从说起。在１９９９年１月４日，欧元区国家单一货币欧元正式在世界各地挂牌交易。当天，纽约汇市欧元对美元比价为１比１．１８０６。如果以周平均汇率计算，从１９９９年年初问世，到２００４年９月份的四年多里，欧元对美元比价一直在１比１．２３以下。换句话说，以周平均汇率计算，欧元自问世以来，对美元比价有一半时间在当前水平以下。因此，当前欧元持续贬值并非欧元的“世界末日”。如果进一步来说，在２０００年１０月２９日，纽约汇市欧元对美元比价一度曾降至１比０．８２２６的历史最低水平。也就是说，即便今后几个月欧元汇率继续下跌，甚至对美元比价跌至１比１，也很难说那就是欧元的“世界末日”，因为这个世界已经见过“更糟糕”的情况。
从当前困扰欧元区经济的问题来看，也只能说欧元面临严峻挑战，“完蛋论”有些夸大其实。因为，无论是从经济规模，还是从债务规模来看，深陷债务危机中的希腊在欧元区内部都是一个“小角色”，葡萄牙规模更小。即便是欧元区第四大经济体西班牙，其经济总量与德国和法国相比，仍有不小差距。当然，“千里之堤毁于蚁穴”是有可能的，但前提是“蚁穴”不断扩大，未能得到有效控制。经此危机，欧盟不仅推出了７５００亿欧元“天量”救助计划，而且正在考虑从制度层面，从进一步推动欧洲经济融合方面，推行一些根本性变革，包括重申财政纪律，严惩挥霍无度的成员国等。至少从目前看，“蚁穴”正在被努力堵上。
从欧元区国家经济基本面看，短期内欧元区经济增长前景不如美国。据国际货币基金组织预测，今明两年，欧元区经济预计将分别增长１．０％和１．５％，不仅低于美国的３．１％和２．６％，甚至也低于日本的１．９％和２．０％。但欧元区国家的一些根本性竞争优势依然存在，无论是在技术创新，还是在大企业和大品牌上，或者是在相对发达、完善的金融市场方面看，放眼全球，欧元区仍具有较强竞争力。
既然这样，为什么欧元近期对美元比价一路走低呢？首先，外汇市场与其他金融市场一样，很大程度上是一种信心经济，具有天然的“超前”和“恐慌”倾向。特别是在问题刚刚出现时，投资者容易做最坏的打算。
其次，当前国际金融危机中，投机炒作问题一直未能得到有效解决。欧元区国家不少人士曾抱怨，投机者正在“做空”欧元。（据新华社电）
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