| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月12日 02:49 |
作者： |
姚欣昊 |
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昨日午后180ETF成交量剧增
海通期货研究所姚欣昊
市况：隔夜美股走强带动沪深300现指小幅高开，国内CPI创年内新高引发紧缩忧虑，现指昨日盘中震荡下行。至收盘时，沪深300现指下跌2%，成交量较上一交易日稍有放大。IF1005合约高开低走，再现暴跌。主力合约早盘冲高，2957点处受阻，随后跟随现指大幅跳水，破位下行。至收盘时，IF1005合约下跌了3.79%，迅速向沪深300现指回归，再创上市以来的新低，持仓量较上一交易日减少了886手。
分析：受外盘影响，昨日股市与股指期货一齐高开，9点39分IF1005的期现套利年化收益率达全日峰值45.45%。下午1点半左右期指未跟随大盘下跌，IF1005基差再度扩大至50点，套利年化收益率随之冲高到45.35%。下午2点半左右，股指期货多头全线溃败，各合约暴跌且跌幅大于沪深300指数，IF1005的基差几乎回到零，自4月19日以来再次出现期现套利平仓机会。180ETF的成交量下午2点半后巨幅增加，显示有大量的套利者已提前平仓获利出局，但由于套利者占比较小，期现套利平仓多单并未对期货指数起到强力支撑作用。IF1006期现套利年化收益率全天都维持在10%左右。IF1009与IF1012昨日大幅增仓，可能是由私募看空大盘而实施套保造成，空头套保的卖压尾盘压缩了这两个合约的套利空间，年化收益率减小为6%和4%。
昨日各合约基本呈现齐涨齐跌，跨期套利机会不多，卖IF1006买IF1005、卖IF1012买IF1005和卖IF1009买IF1005虽仍具有跨期套利机会，但年化收益率都在5%以内。持有这几组跨期套利仓的投资者需在资金面上作好将IF1005转现的准备。
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