| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月10日 02:21 |
作者： |
木鱼 |
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证券时报记者木鱼
规模大换仓难、扎堆大盘蓝筹股、业绩表现差，这些都是2010年以来，出现在大规模基金上的显着“病症”。
天相统计显示，去年年底管理规模超过150亿元的大基金中，今年以来净值平均下跌了14.68%，而30亿元以下的小基金净值同期只下跌了7.25%，下跌幅度不到大基金的一半。
大基金集体沦落
“2010年大基金很难做投资，几乎不可能去战胜灵活配置的小基金！”管理大规模基金的基金经理多次向记者诉苦。
今年以来的基金业绩表现印证了基金经理的感受。去年年底管理规模在150亿元以上的偏股基金有21只，这些基金总体和个体表现都明显偏弱。
天相统计显示，21只大规模基金今年年初到5月7日净值下跌幅度在7.12%到21.21%之间，而小基金今年以来平均跌幅为7.25%。也就是说，21只大基金中只有1只基金的业绩能够战胜小基金的平均水平，其他20只大基金全部跑输小基金平均业绩。
据悉，大基金今年以来净值下跌幅度大多在10%到20%之间，有15只大基金业绩在这个区间里，另外有3只基金的跌幅超过20%，跌幅最大的为21.21%。3只表现相对较好的大基金是华夏红利、华夏优增、汇添富均衡，净值分别下跌7.12%、8.33%和9.1%。
和大基金业绩表现不好相对应的是，大盘蓝筹股今年以来集体表现不佳。上证50、深证成指和中证100今年以来分别下跌了22.46%、25.94%和24%，是两市跌幅最大的3个主流规模指数。
对基金业影响深远
上述基金经理表示，大基金2010年以来业绩表现差的重要原因，在于扎堆大盘蓝筹股和换仓难。虽然股市每天有2000亿左右的成交量并不少，其实分散到大盘股上的成交量并不多，中证100指数成分股成交量只有300亿左右，这一交易量很难满足大基金灵活换仓的需要。
某基金分析师表示，以金融地产为主的大盘股今年以来受到两大打击，一是上调存款准备金率，另一个是房地产新政，直接带来了大盘蓝筹股的两轮大幅杀跌行情。
事实上，这种“大基金综合症”早在2004年到2005年就表现得非常明显。当时大基金的业绩普遍处在行业中下等水平，无法和中小规模基金的业绩相提并论。
记者从多家基金公司了解到，偏股型大规模基金今年以来普遍遭遇净赎回，并且赎回比例明显高于行业平均水平，显然是受到业绩不好的影响。
业内专家分析，“大基金综合症”对基金行业影响深远，加快了大基金向中等规模基金过渡，对大基金公司投资的要求也越来越高，同时给中小基金公司凭借旗下灵活投资的小基金，在做好基金业绩基础上，扩大基金公司规模的机会。
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