| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月28日 04:35 |
作者： |
姚欣昊 |
| |
海通期货研究所姚欣昊
市况：昨日新华社发文首提引导房价回落，建议政策持续发力。此举引发了市场政策将继续调控的预期。沪深300现指小幅跳空低开，所有板块全线下挫，午后跌幅继续扩大，14点26分左右，少量买盘介入，现指盘中反弹。至收盘时，现指收跌2%，成交量较上一交易日稍有放大。
商品期货全线低开，受此影响，股指期货主力合约小幅跳空低开，失守支撑位3210点一线。股市开盘后，IF1005合约跌势继续扩大，午后盘中创出上市以来的新低3107.6点，尾盘追随现指反弹。至收盘时，IF1005合约下跌2.67%，持仓量较上一交易日增加307手。相对而言，远月合约跌幅则小于近月合约。
分析：昨日沪深300指数低开并且日内下跌，IF1005基差波动剧烈，在上午10点18分其期现套利持有到期收益率达1.26%，年化收益率达峰值20.66%，创上周二以来的峰值。虽然到期日临近，客观上会使得年化收益率显得数值比较高，但1.26%的持有到期收益率还是非常吸引套利者的。由此我们得出以下两点结论，期现套利的机会仍然较多地出现在开盘后；上周一与昨日股市大跌，主力合约均出现了超过20%的期现套利年化收益率，说明大盘出现重大变化时容易出现较好的套利机会。IF1006的期现套利年化收益率全天都在10%左右，波动幅度不大，关注其套利机会的投资者不是很多。IF1009流动性仍然最差，出现2次连续6分钟无一手成交的情况，累计共有82分钟无成交记录。IF1012流动性有所改善，累计仅有36分钟无成交记录，其盘中走势并没有像另外三个合约那样创下上市以来的新低，持有到期收益率全天都维持在3%以上。
昨日，近月合约跌幅比远月合约大，因此跨期套利方面出现了较多机会，卖IF1006买IF1005、卖IF1009买IF1005、卖IF1012买IF1005以及卖IF1012买IF1006全天都具有套利机会，年化收益率分别在10%、12%、12%和7%左右。其中卖IF1006买IF1005在下午2点47分出现了16.54%的跨期套利年化收益率，为昨日所有跨期套利组合日内的收益最高值。仍然建议投资者以高价差挂卖IF1006买IF1005的跨期套利单。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
