| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月23日 04:48 |
作者： |
成之 |
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结构性行情仍将精彩
兴业证券研发中心：对于后市，我们认为周期性行业的反弹力度受制于行业预期，指数难有大作为，结构性行情仍将精彩。
行业配置上，我们建议超配受益于受宏观调控预期影响小的消费行业（食品饮料、商业贸易、医药生物等），以及受益经济转型、成长空间大的政策友好型行业，如TMT、节能环保相关的电气设备等。在风格上，我们倾向于成长与价值更为匹配的中盘股。跟小盘股泡沫比起来，中盘股中有不少细分行业的龙头股成长性更为确定，成长路径也更为明确。在小盘股微型股泡沫退去之后，更大一些的成长股可能成为资金追逐的目标。
短期难现大力度反弹
川财证券：从技术上看，上证指数日KDJ指标在快速杀跌时J线触底，引发了小幅度的反弹；但KD指标依然还在回落途中，尚未出现着底的迹象；MACD指标中绿色柱状线还在拉长之中，DIF与DEA死叉后两者的距离还没有出现收小，也就是说下行的趋势尚未改变。结合起来看，技术面不支持较大力度的反弹行情。
从中长线上看，本周周K线收阴概率很大，周线三连阴几乎成定局，而且本周的长阴一举斩断了数根关键性的周均线。周线上的调整迹象明显，而这种调整的修复并非短时间能够完成，因此期盼马上要展开新的上升行情是不现实的。
我们认为，大盘有可能再次进入上下两难的境地。在这样的市场特征下，投资者可采取“轻指数重个股”的操作策略。对于超跌的蓝筹板块，投资者不必急于抢反弹，因为真正的底部还未探明。可重点关注消费类的上市公司。
系统性风险正逐步释放
湘财证券研究所：从近期的市场走势可以看出，市场的结构化估值差异逐渐加大：金融地产等低估值品种继续回落，电子信息、计算机和医药股有资金持续流入，估值被进一步推高。“高盛门”风波逐渐平息，近期欧美金融市场逐渐趋于平稳，美元指数将会由于避险资金流出展开调整。随着系统性风险的逐步释放，预计大盘短线将维持弱势整理。
我们认为，下一阶段政策热点将集中在税收上，无论是目前的房产税，还是即将改革的资源税、增值税、消费税，都将对上市公司产生较大影响。在调结构和政策刺激政策的退出的平衡中，财政政策将起到重要的杠杆作用。
权重股仍是行情关键
长江证券投资顾问部：周四上证指数低开后持续下行，其后一直在前收盘下方震荡整理，收盘跌逾1%，成交量与前一交易日基本持平。盘面观察，金融、地产等权重蓝筹板块弱势领跌，题材股相对活跃。但是，不少个股形成冲高回落形态，显示出市场追高意愿不强、获利盘落袋为安的短线操作心态。
从周四的市场表现看，大盘股再度更弱，后市如果仍然不见起色，市场的反弹力度将大打折扣。另一方面，强势的中小板综合指数周四创出新高后呈现冲高回落态势。其成交量和技术指标有顶背离趋势，这预示着即使强势的中小板个股，短线也可能欠缺继续上涨的动力。从这个角度观察，市场若想向上拓展反弹空间，依然需要大盘权重股真正企稳反弹。（成 之 整理）
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