| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月15日 04:25 |
作者： |
尹永强 |
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证券时报记者尹永强
因公告拟转让“虚拟权利”———南宁管道燃气有限责任公司相关权益，ST南方(000716)倍受市场瞩目，其二级市场股价近日的坚挺走势表明了投资者对此交易行为的一致看好。
经过长达三年的等待，ST南方2009年底终由法院判获号称“下金蛋的金鸡”的南管燃气80%股权。短短三个月后，公司今年3月31日公告称与中燃燃气实业（深圳）有限公司签订转让协议，以2.28亿元的价格，将对南管燃气公司所拥有的相关权益转让给中燃实业公司———该权益包括南管燃气80%股权和向南管燃气公司偿付3400万元债务的义务。据悉，本次受让方中燃实业公司是一家从事管道燃气经营的专业公司，其控股股东为中国燃气控股有限公司（00384.HK），具有经营管道燃气的各方面优势资源和强大的投资、运营实力。
根据评估，80%南管燃气相关权益的评估价值为6699万元，中燃实业对于南管燃气相关权益存在的诉讼、司法、债务风险也“大包大揽”，免除了ST南方的或有责任。ST南方表示，此次交易意味着公司长期“漂流”在外的南管燃气资产问题最终成功解决，公司未来将得以集中精力做大、做强主业。
分析人士认为，此次转让不仅能给公司带来丰厚的一次性收益，也使长期无法行使实际权利的虚拟资产转换成为实实在在的利润，解决了公司多年来的一大“心病”；而公司此前终止定向增发的障碍也已消除，未来定向增发、资产重组注入也可能再次提上日程。
分析人士测算，丰厚的收益将大大增厚ST南方2010年的业绩。据初步测算，本次交易将对公司2010年度产生不低于1.6亿元的收益，该笔一次性收益将使ST南方2010年每股收益增厚约0.89元，公司2010年每股收益有望达到1.00元以上。而2009年前三季，ST南方净利润为1212万元，基本每股收益为0.068元，净利润率仅为4.9%。
“从报表来分析，利润率较低，并不是公司主业经营不善，主要是公司一方面在不断处理一些历史遗留问题，一方面财务费用过大。”该专业人士表示，认为这与ST南方长期现金流不足、在银行有高息贷款有关。正因为如此，此次转让南管燃气所获的收入除了能够补充经营性现金流外，另一个作用也可以偿还银行贷款，降低过高的财务费用并将利润释放。
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