| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月14日 03:38 |
作者： |
孙晓霞 |
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证券时报记者 孙晓霞
本报讯 新华泛资源优势基金基金经理崔建波昨日表示，新华基金二季度投资思路是掘金价值洼地，重点持有低估蓝筹股，适当持有高增长成长股，辅以央企重组、人民币升值、通货膨胀预期等确定性强的主题性投资品种。
崔建波表示，看好经济结构调整带来的投资机会。同时，市场对较为严厉的调控经济预期也已作出反应，预计未来市场将在对蓝筹股的纠偏过程中震荡上行。
崔建波认为，今年行业配置的重要性相对减弱，精选个股更为重要。二季度新华基金相对看好估值偏低、趋势向好的银行、保险股，及调整幅度较大的煤炭、有色、三四线地产等资源品，看重资产类行业的“纠偏”投资机会。
他表示，二季度，基建项目带动的原材料相关行业开始升温，房地产投资数据也在逐步恢复；受消费升级、政策刺激和通胀综合影响，消费数据增速继续上升；出口相关行业的订单量也将继续恢复，美国经济将在企业设备投资和软件类投资等因素下进一步恢复，未来美国、欧盟进口需求结构变化和国内出口结构调整方向将影响出口增长，预计出口会在外部需求恢复中继续受益。
总体而言，受地方政府基建项目季节性开工、企业投资意愿增强、银行扩张信贷规模等因素影响，二季度经济总量增长过快的风险可能加大。由于经济复苏速度和程度远超预期，今年宏观政策将考虑如何在保增长、调结构和防通胀之间实现平衡。
崔建波表示，2009年底以来，房地产调控政策陆续出台、两次上调存款准备金率、全年新增贷款7.5万亿、银行再融资等经济调控手段已多次给蓝筹板块带来冲击，其结果是蓝筹板块涨幅靠后。未来随着经济复苏日渐明朗，经济收缩政策的边际效应必将逐渐减弱。蓝筹股将走出迷雾，股指将会震荡向上。
“2008年底市场反转以来，大盘蓝筹权重板块滞涨严重，这也决定了未来股指下行的空间非常有限。当前，大盘蓝筹股2010、2011年的预测市盈率只有15倍和13倍，大幅低于中盘股和小盘股。大盘蓝筹股具有经营稳健，盈利能力强的特点，考虑到中国GDP仍处在8%以上增长率的长周期中，当前大盘股估值水平偏低。”崔建波说。
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