| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月12日 03:10 |
作者： |
罗克关;唐曜华 |
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债券承销和财务顾问业务收入成为重要推手
证券时报记者 罗克关 唐曜华
本报讯 银行年报披露已近尾声，记者注意到，在2009年传统息差业务利润增长乏力的情况下，商业银行投行业务手续费却适时地呈现异军突起之势，成为银行中间业务收入增长的重要推手。
出现这种现象，“主要有两个原因：一是去年债券市场发展比较迅速，各家银行债券承销收入增长比较迅猛；二是去年宽松的财政和货币政策环境令银行在银团贷款、财务顾问等方面的收入增长非常迅猛。”广东发展银行投资银行业务主管廖新昌对记者说。
债券承销收入增长迅速
银行投行部门人士接受证券时报记者采访时认为，银行间市场债券融资业务的迅猛发展是各行投行业务增长的直接原因。
“去年交易商协会注册的短融券和中期票据的发行规模基本较2008年翻倍。主要的原因有两个：一是需求大，很多企业通过信贷渠道拿不到资金，都会尝试通过发债的方式进行融资，特别是去年上半年IPO也曾一度停顿；二是融资便利，银行间市场发债在无论在流程还是融资成本上都具备优势。”一位不愿具名的股份制银行投行人士对记者表示。
根据Winds资讯统计数据，2009年通过银行间市场发行的短期融资券、中期票据发行总额合计达1.15万亿元，比2008年增长89.7%。
“单看这一块的承销业务收入，各家银行的增长都在30%以上，一些市场份额大的增长更为迅猛。”廖新昌对记者说。
根据已披露的年报数据，工行2009年投行业务实现收入 125.39 亿元，大幅增长56.2%；建行的投行业务收入97.99 亿元，较上年增长48.22%；交行实现咨询顾问费(投行)收入38亿元，增幅77.61%。交行实现咨询顾问费(投行)收入38亿元，增幅77.61%。
中行、建行以及其他股份制银行等在投行收入方面亦有不菲增长。其中，深发展咨询顾问费增幅亦高达78.03%。
降低资本消耗为重要考虑
除了债券承销业务收入快速增长，财务顾问和银团贷款等投行业务模块也增长迅速，在信贷高速扩张的同时降低资本消耗成为一些银行发展此块业务的重要考虑。
工商银行广东省分行投行业务部负责人对记者表示，由于去年该行信贷扩张非常迅猛，总行出于降低资本金消耗速度的考虑即主动要求分行加大投行业务资源投入。“比如通过信托方式为一些重要客户募集资金，我们作为财务顾问介入其中，这些业务不消耗资本，同时也能保证相当比例的中间业务收入。”该人士对记者说。工行在年报中亦坦承这一策略。
此外，银行业人士还认为，地方融资平台巨大的需求亦是去年各行投行业务增长的重要源泉。银行业人士认为，这些业务直接带来债券承销收入，后续的信贷投放中也能获取一定的财务顾问费用。“在避免资本消耗过快的情况下维护了重点客户，这是很多同行去年做大此块业务的基本出发点。”前述不愿具名的股份行投行业务部人士说。
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