| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月03日 02:33 |
作者： |
万鹏 |
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万鹏
本周四是二季度的第一个交易日，深沪股市双双迎来开门红，且市场热点呈现全面开花之势，这也令投资者对于整个二季度的行情充满期待。
回顾今年一季度全球股市的表现，新兴市场远远落后于欧美等成熟市场，而A股市场则惨遭垫底。数据显示，一季度美国纳斯达克指数累计上涨6.24%、道琼斯指数上涨了4.10%，而深成指和上证指数则分别下跌了5.13%和8.80%，位居跌幅榜的前两位。
A股市场的疲软走势与多重因素有关，其中，存款准备金率两次上调带来的紧缩预期对市场的负面影响最为显着。而管理层对于房地产市场的多项调控措施，也进一步加重了市场的悲观情绪。不过，从最终的走势来看，A股市场在2月3日之后就不再创出新低，且每一次低点均不断抬高。正所谓“该跌不跌则看涨”，深沪股市在一季度即将结束之际吹响了冲锋的号角。
据申银万国证券的统计，从3月份开始，个人投资者的入市积极性开始显着提高。当月，来自个人投资者的保证金增加量超过800亿元，此外，9只新发行基金也带来了186亿元的增量资金，二者合计新增资金近1000亿元。较2月份200亿元的资金流入量有大幅增加。此外，中登公司的数据也显示，虽然3月份股市继续盘整，但周参与交易账户占比平均达到了13.10%，比2月份的11.27%有所上升。这二者进一步反映出，A股市场长期形成的多头思维依然十分牢固。
二季度，融资融券和股指期货都将驶入正轨。业内人士普遍认为，这两项制度创新将增加市场对于大盘蓝筹股的需求，从而推动股指的走高。从3月底以来A股市场的表现来看，大盘股的风格转换已有启动的迹象。与此同时，中小盘股的上涨势头也未发出减弱的信号，其中，深圳中小板综指本周五一度冲高至6304.19点，距离6315.09点的历史高点不到11点。
A股市场历史数据显示，在此前的19年中，二季度上涨的年份有13年、下跌的仅有6年，其中二季度跌幅超过10%的为3年，而涨幅超过10%的有7年之多。这也意味着，A股市场二季度上涨的概率远大于下跌的概率。此外，二季度还是中国传统的投资旺季，数据显示，在2001—2009年这9年中，二季度的投资增长率有7年都高于一季度。
进入3月份后，全球大宗商品市场不顾美元的走强，纷纷发动上行攻势，原油、铜等重要原材料价格均创出2008年10月份以来的新高，这也反映出市场对于中国需求的乐观预期。而鉴于新兴市场与原材料价格走势历来保持着较高的正相关关系，大宗商品市场这一先行指标的走强也预示，全球股市的“风格转换”也有望拉开序幕。
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