| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年03月29日 05:46 |
作者： |
张哲 |
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证券时报记者张哲
国联安双禧中证100指数分级基金拟任基金经理冯天戈表示，指数化投资已经全面升级。理论上，指数分级基金完全优于传统的指数产品，喜欢指数投资的人可以考虑指数分级基金。
制度创新推动蓝筹行情
今年来股指箱体振荡，谈到对后市看法时，冯天戈表示，目前A股市场正围绕3000点整理，从估值水平来看，该区间相对安全，市场下行空间不会很大。
总体看来，冯天戈表示，证券市场的表现最终反映经济发展的前景和基本面。国联安将首只指数分级基金跟踪标的锁定中证100指数。该指数是非常优良的投资标的，过去4年期间平均年度涨幅近50％。双禧100指数分级基金的面世，不仅为客户提供指数投资工具，更给予客户灵活多变的投资选择。
优于普通指数基金
冯天戈表示，理论上指数分级基金完全优于传统的指数产品，指数分级基金赋予投资人选择权。
就双禧基金而言，双禧A属于低风险固定收益类份额，约定年收益为“一年定存+3.5%”，以目前银行定存收益率来算，约定收益率约为5.75%。双禧B属于杠杆类份额，适合风险承受能力强的投资者，让投资人有机会跑赢大盘指数。
具体到杠杆份额双禧B，冯天戈总结了四大优势：一，杠杆倍数适中，风险可控，初始杠杆为1.67倍；二，标的清晰，运作透明，盯住中证100指数；三，产品入市门槛非常低，双禧基金最低认购金额只有1000元，手续简单；四，融资成本低，这也是和一般高风险产品比较的优势。
冯天戈总结道，双禧A的投资回报是5.75%，优于市面上收益率4%左右的债券。对于双禧B投资者而言，融资成本是5.75%，低于市场水平的8%。在双禧基金产品内，各类投资者形成共赢局面。
配对转换消除折价空间
对于投资者关注的折溢价问题，冯天戈向记者表示，双禧基金上市初有初始溢价，折价现象基本会消除。国联安在产品设计过程中引入配对转换机制，包括份额分拆与合并。一旦基金出现折价现象，投资人就会场内外进行套利，进而迅速收敛基金折价空间。双禧100分级基金连续开放、长期存续，场内、场外贯通，基金流动性也得以充分保证。所以，这只基金的折价风险基本被锁定。
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