| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年03月19日 07:49 |
作者： |
梁秋燕 |
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今日投资 梁秋燕
本周评级分歧较大的股票有25只，比上周减少3只，行业分布较为零散，其中银行股共有4只，有色金属股共有3只，其他分布于房地产、传媒、电力等行业。我们选取房地产行业进行简评。
1-2月份全国房地产完成投资同比上涨31.09%，完成新开工面积同比上涨37.98%。完成商品房销售面积同比上涨39.44%。
今年政府工作报告中提出“遏制部分城市房价过快上涨”，分析师认为，换句话则是，如果房价稳定或适度上涨，政府不会打压。因此预计未来几个月仍将继续执行“国十一条”精神，不会有新的调控政策出台。国信证券表示，政策效应初显，楼市向健康、理性回归，开发商“不差钱”，目前大部分房地产上市公司每股经营性现金流和货币资金创下了历史最好水平，没有降价动力。因此，上半年房价仍将坚挺。而自去年7月以来，地产股经历了8个月的调整，目前地产股估值低廉，机构普遍低配已成为做多的突破口。同时基于日益增强的人民币升值预期，国信证券提高行业评级至“推荐”，看好区域及全国龙头。
国金证券认为地产股相对收益明确，绝对收益不明确，给予行业“增持”的投资评级。经过前期的减持，目前机构对地产的配置比例较低，已经持有的机构不愿意在目前价位继续降低配置，所以地产股下跌空间不大。但目前地产股仍难走出其投资逻辑怪圈，即如果交易量回升，则代表房价仍难得到控制，有继续出台调控政策的压力；但如果交易量持续低迷，投资者也会担心上市公司未来业绩的增长。目前部分地区的房价仍在上涨，容易引发政府的后续调控和舆论压力，所以地产股短期的绝对收益也并不明确。投资上，为了增加配置比例和迎接股指期货的需要，建议配置一线公司，因为前期机构对一线公司的减持力度更大。
招商证券则维持行业“中性”的评级。他们认为，尽管1-2月份房地产投资增速不错，但看淡全年房地产投资增速走势，预计自2009年6月到今年年底其走势总体会形成一个“倒U”型走势，预计全年房地产累计投资增速可能只有个位数的增长，看淡房地产下游周期性行业的需求。他们也表示，房价看平；地产股目前已经处于底部；除了一直建议推荐的商业地产股外，在房价看平、龙头地产股到位的当前，一些质地优良的小公司股票到了买点。这些小公司应满足3个条件：2010年和2011业绩缩定稳固、所在区域房价看涨、大股东有实质支持，例如鲁商置业、ST松江、格力地产等。
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