| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年03月10日 02:08 |
作者： |
杨艳萍 |
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今日投资杨艳萍
当前投资评级最高的是利欧股份（002131）。投资评级排名前20只股票的行业分布比较分散，其中，软件类股票有3只；机械制造、房地产、化工品类股票各有2只；其余11只个股分别分散于11个行业中。现就房地产行业做简要分析。
假期的滞后影响消除后，目前大多数城市房屋销售环比呈现回升。中信证券指出，房地产股继续反弹的催化剂在于销售季节性恢复、人民币升值预期、直接融资恢复的可能性等几方面。3月初销售呈现弱势反弹格局，二手房表现更好一些。人民币升值关键在于预期，升值预期可能导致热钱流入和资产价格上涨。直接融资恢复时间虽不可测，但相关主管部门也从未明文禁止地产公司融资。
尽管如此，国金证券表示，短期地产成交量不是投资所需关注的重要参考指标，政策和预期变化才是主导实体市场和股票市场的重要因素，短期这两者目前并不会向有利的方向发展，所以行业整体机会仍不具备。目前虽然板块估值低廉，但并非最大看点。当前行业相对2010年估值在15倍左右，股价相对NAV折价不到5%。中信证券认为，估值不是周期性行业的强催化剂，但目前确实蕴藏估值反弹的机会。
考虑目前机构对地产配置比例一般较低，地产股整体表现弱于市场的可能性也不大，因此目前地产股相对收益明确，但绝对收益并不明确。国金证券建议，目前投资者关注两条投资主线，一是重估折价，二是再融资松动。重估折价：部份二三线城市调整风险小，但相关上市公司的股价同样发生了深幅的调整，建议关注业绩确定且NAV折价或溢价水平不高的公司，推荐大连友谊、安徽水利、冠城大通。再融资松动：如果地产再融资重启，对企业的微观经营非常有利。建议关注融资申请递交时间排名靠前的区域性公司，推荐中天城投、深振业、广宇集团。
另外，海西经济区值得关注。随着两岸关系渐入佳境，近年海西板块经济增速开始领跑东部地区，2006-2009年年均GDP增速高达13.75%。东方证券表示，在两岸融合和政策支持的双重利好作用下，海西有望成为中国经济增长继长三角、珠三角和环渤海后的又一极。当前海西房价仍属合理区域，经济快速增长将是未来海西房地产市场良好表现的主要推动力，看好海西楼市未来的表现。相关个股有：中国武夷、招商地产、阳光城、冠城大通、建发股份、三木集团。同时要密切关注个人住房贷款加权平均利率快速上升，引起销售在二季度同比迅速回落带来的负面影响。
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