| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年03月09日 04:40 |
作者： |
曾昱 |
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今日投资曾昱
近一周共有28家机构关注制药行业，居分析师关注度排行榜第7名。
2月23日，经国务院同意，卫生部、中央编办、国家发展改革委、财政部和人保部正式发布《关于公立医院改革试点的指导意见》。《指导意见》明确提出：从今年开始推进公立医院改革试点工作，改革须以公益性为核心，逐步取消药品加成，从九个方面切实缓解民众看病贵、看病难问题。3月6日，卫生部副部长黄洁夫再次指出，要对30年来公立医院形成的“趋利”体制进行彻底改变的大手术，公立医院将取消行政级别，实行全员聘用制。
天相投顾指出，医疗改革将对医药行业产生深远影响，医药流通将是受益最大的子行业之一。公立医院改革如果能够顺利进行，将削弱医院在整个产业链中的议价能力，医药流通企业将从中受益，尤其是区域龙头企业，如国药股份、一致药业和南京医药等。此外，中药行业那些有独家药物品种进入基本药物目录的公司将受益最多，如千金药业、天士力和云南白药等。长期来看，医疗改革将促进整个医药行业的健康发展，但短期内股市受货币政策负面影响的风险依然存在，医药行业也难以独善其身。两峰之间必有一谷，维持医药行业“增持”的评级，并给予具有估值优势和业绩增长确定个股足够的重视，比如山东药玻，以及受益于血筛市场启动的科华生物。
上海证券认为，公立医院试点改革方案之所以千呼万唤难面世，很大程度上在于取消15%的药品加成之后，如何对收入锐减的公立医院进行财政补偿。随着具体公立医院补贴方案的公开，“新医改”对于医药行业的利好也能逐步兑现，维持行业“有吸引力”的评级。他们建议从长远出发，短期内关注改革过程中可能受益的公司：1、具有较强研发能力的高端仿制药生产企业，因其产品具备较高的技术门槛而受益于优质优价政策，产品定价受药品加成政策退出影响较小，比如恒瑞医药、恩华药业等；2、定位于基层市场的普药、医疗器械生产企业，其产品将能受益于基层医疗需求的释放，如亚宝药业、金陵药业、万东医疗、鱼跃医疗等。
中投证券也维持行业“看好”的评级。建议布局在公立医院改革中受益的：1、医药商业龙头：国药股份、一致药业、复星医药；2、优质仿制和仿创药企恒瑞医药、恩华药业、人福科技；3、受益于中低端医疗器械需求释放的万东医疗、新华制药、鱼跃医疗；4、中药饮片龙头康美药业；5、专科连锁医院爱尔眼科等。
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