| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年02月06日 02:53 |
作者： |
招商期货 |
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招商期货
本周铜市继续下挫，下跌的能量主要来自于国外市场。伦铜曾在6600美元一线有所抵抗，但在美元强势上涨的压力下，终以失败告终，破位下行。沪铜跟随走低，1005合约全周报收51980元/吨，下跌3590元/或6.46%。展望后市，美元是铜价近期走势的主导因素，而从美元的周线图上来看，美元的上涨未见结束的信号。现货市场上，由于临近春节，铜现货交易清淡，表现亦较疲弱。因此，预计春节前铜价仍将弱势运行。
与金属等其他商品期货相比，美豆类本周相对抗跌。美豆3月在900美分附近出现技术性反弹，但南美丰产预期以及对后期中国进口需求的担忧仍对美豆类期价形成压制，美元上涨以及周边市场的疲软更是限制了其反弹空间，从目前市场的氛围看，美豆跌破900美分的概率正在加大。国内豆类本周先抑后扬。周初连豆和豆粕在外盘豆类疲软的打压下大幅下跌，连豆和豆粕主力分别跌破了3850和2800关键支撑，重心明显下移，之后在美豆反弹和股市上涨的带动下企稳，并在新的平台震荡整理。国内偏空基本面仍然没有太大变化，连豆类本周出现的反弹可能只是对前期跌幅的修正，各品种K线上方仍然受重重均线系统压制，且春节之前国内市场资金仍以流出为主，因此连豆类反弹空间有限，预计短期内仍维持弱势震荡。
本周国际原油呈冲高回落走势。近期整体商品和股市受中美紧缩信贷、加强金融业监管等一系列政策面影响，持续走低，且并无见底迹象。本周前三天，尼日利亚管道被炸毁及加大拿一炼油厂火灾等突发性事件，令市场担心原油供应减少，油价连续反弹。周四，受美国初请失业金人数报告不佳推动投资人撤出较高风险的资产，美元强劲拉升，打压整体商品，原油当天跌幅近5%，跌至73美元附近。在油价此次调整过程中，我们发现二个现象：一，在70-72美元附近，有相当一部分企业买盘入场，说明对需求企业而言，72美元附近的价格具有一定的吸引力，这一点位的支撑应该较为有效。二，在下跌过程中，NYMEX原油有增仓迹象，目前持仓已经增加至133万手，可见，原油市场的动能并未衰减。由此，我们判断，油价此轮调整的底部或将在70-72美元，下周油价或在此位置做震荡整理，等待后市方向性指引，一旦有利好因素出现，震荡走强的概率较大。
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