| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年12月12日 04:37 |
作者： |
秦洪 |
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金百灵投资秦洪
本周A股市场在震荡中重心有所下移，相伴而来的是成交量的迅速萎缩，似乎表明市场短线将面临着进一步调整的压力。但笔者认为，A股市场其实正在积蓄着向上突破的能量。
高估值削弱做多能量？
对于本周市场走势来说，有较强的涨升能量：一是针对房地产的调控政策略低于市场预期，市场理应存在着利淡出尽是利好的操作惯性。可惜，地产股仅仅异动了一番就迅速沉沦，这加剧了市场的担忧。二是11月份经济数据显示出我国经济增长引擎异常强劲，不仅消费，也不仅仅是投资，还包括11月份出口出现了自金融海啸以来首次回正的数据，受此影响，港股国企指数出现了大幅弹升，但A股市场却不为所动。
分析人士认为，上述反常可能是与两个因素有关：一是高估值。较高的估值在一定程度上透支了未来的业绩成长，所以，利好的经济数据使得部分资金加速了套现的速度。这在创业板个股本周末的大幅走低中得到佐证。二是资金面困局。时近年底，资金回笼的压力较为明显。另一方面则是由于近期资金需求较为旺盛，尤其是IPO节奏有所加快———创业板也迎来了第二批申购浪潮；而主板的扩容节奏也有所提速。
聚集向上突破能量
不过，盘面也显示出A股市场的做多能量正在聚集中。因为市场形成了两个较为明显的做多预期：一是企业盈利的复苏预期较为乐观。统计数据显示，11月份，规模以上工业增加值同比增长19.2%，比上年同月加快13.8个百分点，比10月份加快3.1个百分点，为连续7个月同比增速加快，折射出上市公司的盈利能力出现了持续回升的趋势。
二是通胀预期将推动着资金流入到股票市场。统计数据显示，11月份居民消费价格同比上涨0.6%（上年同月为上涨2.4%），同比由上月的下降转为上涨。这进一步强化了市场对于通胀的预期。众所周知，一旦通胀预期强烈，将会使得更多的资金考虑房地产与股票，以作为抵御通胀的工具。历史经验也证实了这一点。随着物价的回升，通胀预期强烈，资金会持续涌入到证券市场，从而改善目前A股市场相对窄幅震荡的格局。
与此同时，市场也在个股行情相对低迷的背景下，渐现新的领涨先锋，比如说行业景气乐观的汽车股、汽配股等品种本周反复活跃，从一个侧面说明了资金正在流入到业绩乐观的品种中。这意味着A股市场主流资金正在寻找向上突破的领涨先锋。所以，大盘向上趋势的确相对乐观。
关注业绩确定性品种
综上所述，目前A股市场面临着较佳的低吸优质股契机：一方面市场向上趋势的相对确定；另一方面则是短线的窄幅震荡可以提供相对低成本的建仓良机。故在操作中，建议投资者关注业绩相对确定增长的品种。
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