| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年12月11日 02:47 |
作者： |
李锦 |
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法兴证券(香港)董事 李 锦
继迪拜事件后，希腊信贷评级也被评级机构下调，引起资金流出新兴市场的忧虑，加上美汇近期持续反弹、黄金和石油等商品价格下挫，进一步影响市场投资气氛。
技术上看，恒指日前跌穿50天线和22000点关口，大市成交增加，短期沽压不轻，后市或进一步向下调整。倘若认为大市将转趋波动，投资者不宜选择敏感度太高的恒指牛熊证，因为心理质素较差的投资者会较容易因为牛熊证价格大上大落而被震出局。
目前市场上恒指牛熊证的换股比率普遍是10000：1、12000：1和15000：1，假设报价均在0.25港元以下，那么换股比率愈低对指数变动愈敏感。如选择换股比率为10000：1的牛熊证，指数变动100点，便相当于牛熊证价格变动约10格；而换股比率为15000：1的牛熊证价格变动则约6格至7格。
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