| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年11月07日 03:06 |
作者： |
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招商期货
本周伦铜继续震荡整理，重心较前周略为下移，持仓量变化不大。沪铜方面整体以震荡走强为主，周五主力合约报收51140元/吨，较周一上涨710元。基本面上，本周公布的经济数据普遍较好，且美联储周三宣称美国失业率依旧居高不下，同时通胀压力较低，将在较长时间内维持基准利率在极其低的水准，以刺激经济复苏，从两个方面为铜价提供支撑，一是市场对经济乐观前景的预期增强，二是美元失去反弹动力。而利空的一面则源于铜供给面的宽松，伦铜库存增加至近40万吨的水准，沪铜库存也逾10万吨。而从近期行情的运行上看，利多层面占据上风。
本周钢铁期货进行了主力合约的转换，螺纹钢主力1002合约单周上涨127元/吨，成交5708706手；线材主力1001合约单周上涨16元/吨，成交28176手。基本面上，钢材没有明显的改观，但是预期正在逐渐好转。主要基于以下几点理由：1、10月地产成交有所放大，房源相对紧缺给钢市后期带来憧憬。2、铁矿谈判周期，对矿石的涨价预期意味着钢材成本的提高。3、钢厂集体提价的趋势已经形成，意味着后期流通成本将逐步提高。综合来看，本周钢材在资金的推动下一路走高，1、2月合约价差已经达到174元/吨，表明了市场对后市的看好。同时近月合约不跟涨也表明了现货并没有远期合约表现的那么强势。短期过快的涨幅使得远近合约、期现价差已经脱离了正常的范围，钢期将面临一定的压力。同时下周华东主要钢厂即将推出价格策略，价格上涨没有太大悬念，涨幅的变化短期内会给市场带来冲击。
本周PTA跟随原油走势强势反弹，并创下国庆后中级反弹以来的最高点7606，成交量、持仓量也同步放大。原油走势成为本周PTA的最大影响因素，其次下游织造采货周期也带旺PTA现货销售，现货价格稳步上扬。在刚刚闭幕的106届广交会上，纺织服装成交34.2亿美元，增长5.9％，说明纺织服装行业的出口形势有所好转；在内需持续增加的基础上，可以说纺织服装行业最糟的阶段已经过去。另外PX与石脑油价差还在300美元以下徘徊，低于正常价差350－400美元，因此在原油目前的价位上，PX厂家生产是亏损的。亏损生产状态不可能长期存在，这将构成PTA期价的潜在利好。
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