| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年10月28日 07:05 |
作者： |
柴海 |
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7.5%-8.5%的利率区间为今年最高
证券时报记者 柴 海
本报讯 坚持稳健发展策略的亿城股份（000616）再获资金支持。今日，公司发布公司债券募集说明书，发行9亿元5年期固定利率公司债券，以优化公司债务结构，降低公司的财务风险，提高经营的稳定性。本次亿城股份公司债券利率询价区间为7.5%-8.5%，对比近期发行的公司债，09亿城债的利率区间应该是市场今年重启公司债发行以来的最高点。
根据亿城股份的公司债募集公告，公司此次发行债券的票面总额不超过9亿元，债券每张票面金额为100元，按面值发行，期限为5年，票面利率为固定利率，在债券存续期内固定不变，采用单利按年计息，不计复利，票面利率由公司和保荐人通过询价方式确定，债券不提供担保，债券信用等级为AA－。债券发行完毕后，公司将通过深圳证券交易所综合协议交易平台挂牌交易。本次发行公司债券所募集的资金将用于调整公司财务结构，公司计划将扣除发行费用后募集资金中的不低于30%偿还银行借款，剩余部分用于补充流动资金。
根据亿城股份公告，截至2008年12月31日公司资产负债率为50.26%，在总资产中流动资产占87.76%，流动资产主要由存货、货币资金和预付款（主要为土地款和工程款）构成。公司的流动负债占总负债的比例为73.40%，主要由预收账款、一年内到期的非流动负债、短期借款和应付账款组成。公司的应付账款主要是项目的应付工程款，随着项目的完工结算，应付账款将逐步降低。公司的房地产业务主要通过下属子公司来实施，因此银行借款主要为下属子公司借款。截至2008年12月31日，母公司的资产负债率只有27.71%。从公司资产负债结构来看，公司资产负债率水平适中，资产流动性较强；负债以长期负债为主，负债结构合理，具有较强的债务偿还能力。
对于此次发行公司债券对公司财务状况和经营成果将产生的影响，公司认为，此次募集资金后，流动负债占负债总额的比例将下降为54.35%，非流动负债占负债总额的比例将上升为45.65%，资产负债率升到57.71%，流动比率上升为2.86，公司的债务结构将得到优化。同时，债券的发行也为公司的经营扩张奠定基础。公司近几年来总资产规模不断增长，2006年度、2007年度、2008年度资产规模分别为37.31亿元、53.49亿元和51.10亿元。预计未来公司的生产和销售规模都将继续保持较快增长速度，流动资金的需要较大。本次公司债券的发行将使公司获得长期稳定的经营资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
亿城股份是2003年转型进入房地产行业的，作为行业内的后起之秀，经过近几年来的快速发展，公司已经表现出了良好的发展态势和竞争优势，树立了专业化房地产公司的良好品牌形象。经过几年发展，公司业务规模及利润水平快速增长。2002-2007年，公司主营业务年均复合增长率达92.63%；净利润年均复合增长率达114.38%。2008年在全国房产行业出现较大幅度调整的情况下，公司依然取得了主营业务收入10.47亿元、净利润2.68亿元的业绩。在经过重组将主营业务转向在北京地区进行房地产开发业务的上市公司之中，从收入规模、市场占有率和盈利水平等指标考察，公司的现有综合实力均位居前列。
近年来房地产行业内竞争逐步加剧，亿城股份管理层对房地产市场的变化高度重视，提出发挥以“价值创造力”为核心的竞争优势，针对客户群的特点，优化策略，有效化解市场风险。公司的经营特色主要体现在公司以筑造高档精品楼盘为主，通过投入教育设施、商业设施以及提供优质物业管理服务等附加资源提升楼盘的价值。在公司目前的经营理念和经营特色下，公司的业绩保持相对稳定，扩张也较为适度，保证了公司现金流稳定，也保证了偿债能力。
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