| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年10月22日 03:44 |
作者： |
秦洪 |
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金百灵投资秦洪
昨日A股市场出现了冲高受阻回落走势，上证指数一度突击至3100点上方，但由于先后担任领涨的地产股、券商股以及期货概念股难以得到跟风资金的认同，3100点终究得而复失。那么，如何看待这一走势呢？
领涨主线难以引发共鸣
对于昨日A股市场的冲高受阻，有观点认为，这可能与两个市场因素有关联：一是当前市场缺乏大行情的市场氛围。不仅仅是资金面相对紧张，难以支撑大盘一轮大行情，而且还在于当前时近年底，恰恰是各路资金准备年终总结之际，不少资金在顺利完成年初的盈利目标已悄然回流，再度大战的兴趣不大。所以，大行情难有。既如此，经过周一、周二的持续大涨之后，出现冲高受阻回落也在情理之中。
二是因为昨日A股市场出现了热点布局不当的态势。为何？因为金融地产股主线难以得到市场的认同。以地产股为例，由于传统销售旺季金九银十的预期落空，整个市场对地产行业的景气度产生了较大分歧。而分歧的加大也影响着多头对地产股的跟风激情。所以，虽然有存量资金拉动地产股，以期能够成为涨升先锋。但可惜的是，得不到市场的响应，最终地产股陷入曲高和寡境地，大盘也随之回落。对于券商股、期货概念股也是如此，尤其是期货概念股，目前的股指期货遥遥无期，中国中期等期货概念股的崛起，简直是无厘头的表演。既如此，又怎么激发多头的做多激情，引起各路资金的认同感呢？
所以，此类个股难以持续涨升，反映在盘面中就是地产股在早盘因没有后续援军而冲高受阻，午市后券商股、期货概念股的冲高也因缺乏资金跟随而回落，从而使得大盘出现震荡格局。
人民币升值带来新动能
不过，这不意味着市场会在3100点结束弹升行情，毕竟相关信息显示出A股市场目前面临着新的做多推动力，那就是人民币升值预期渐趋强烈。
随着美联储提前加息预期的落空，以及美国本土投资回报率未来可能面临长期向下的趋势，全球资金中短期将从美元、美国国债等安全资产流出。而基于对冲贬值的考虑，资金可能集中涌入商品市场和新兴市场，预计国际资本会在前景看好的新兴国家追逐更高回报率，由此导致这些国家的货币对美元升值。其中，中国将尤其具有吸引力。 这也得到数据的佐证，外贸顺差在第三季度为389亿美元，而第三季度外汇储备增加1410亿美元，表明近期资本流入可能已经再度加剧，从而强化了市场对人民币升值的预期。这不仅仅带来了资金面将趋于宽松的乐观预期，而且还带来了地产股等人民币资产的活跃预期。
以往经验显示，人民币升值将赋予人民币资产的金融地产股强有力的重估动能，在2006年至2007年上半年的那轮超级牛市的背后，人民币升值就是一个不可忽视的力量。所以，随着人民币升值趋势的再度乐观，金融地产股迅速改变了在前期的不振走势，在近期反复活跃。这也得到了盘面走势的佐证，那就是地产股虽然未能形成主升浪，但在本周一、本周三却反复活跃，部分二、三线地产股更是持续涨停。也就是说，金融地产股虽然因行业景气分歧而难以进入主升浪，但也不至于持续调整。
震荡后或冲击3100点
综合看，大盘目前虽然难以进入到持续长阳的主升浪，但仍然有望延续着今年以来的上升通道缓步盘升。因为市场存在着金融地产股主线封闭调整空间，但非主流热点相继活跃聚集市场人气，从而牵引着A股市场的缓步反弹的趋势。如此看来，3100点并非是本轮弹升行情的终点。
故在操作中，建议投资者密切关注二、三线地产股以及资金积极涌入的冷门股，其中，贸易反击、三季度业绩浪以及部分拥有二、三线城市丰富土地储备的品种可跟踪。
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