| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年10月21日 03:24 |
作者： |
秦洪 |
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金百灵投资秦洪
昨日A股市场出现了在震荡中重心快速上移的趋势，激活了各路资金对短线题材股的追捧激情。昨日午市股性本已相对活跃的化纤股有突出表现，美达股份涨停，太极实业、山东海龙等品种均出现上涨。
贸易反击催生“封盘”概念？昨日一些证券论坛的贴子指出，商务部公布对境外绵纶切片厂商实行初裁、征收反倾销税的决定，14家外企如巴斯夫、霍尼韦尔以及帝斯曼等着名化工公司都将执行新的反倾销税率，这意味着进口价格将由此而提升，有利于打开境内生产厂商的产品价格涨升空间。受此影响，境内80%以上的绵纶切片厂家都因短期看涨、“封盘”不卖。正因如此，美达股份午市买盘力量陡增，迅速封涨停板，激发了整个化纤板块的活跃，华峰氨纶等个股纷纷拉涨，化纤股由此成为二级市场最活跃的品种之一。受此推动，有分析人士就概括出一个全新的题材———封盘概念股。这一概念其实与此前市场所推崇的贸易反击概念股存在着相同的主线，均是因为贸易反击引发境内相关产品的供求关系变化，从而令产品价格上涨，进而引发二级市场股价的上涨。也就是说，这虽然难以改变整个化纤产业的发展态势，但折射出相关个股业绩复苏的强劲预期，激活其股价。
目前化纤股的基本面相对乐观，从国家统计局公布的1～8月数据来看，化纤行业收入、利润和毛利率等指标都显着回升，其中利润总额同比增长225%、毛利率也上升至15.2%，恢复到了2006年11月份和2007年2月份的水平。粘胶细分产业更是乐观，第二季度单季毛利率恢复至20.6%，环比提升9个百分点，仅次于2002年三季度22.1%的历史高点，其诱因就是产品价格的持续上涨。这一趋势还在延续过程中，因为下游需求渐趋乐观。海关的相关信息显示出，9月单月纺织纱线及织物和服装及衣着附件出口同比降幅大幅收窄，由此可见，在全球经济逐渐复苏的背景下，纺织服装出口好转的势头将得到延续，这将有助于化纤行业进一步发展。与此同时，棉花由于下游需求的旺盛以及种植面积的减少（据农业部和棉花协会预测，2009年我国棉花种植面积减少13%左右）等因素，也处于涨升趋势中，对替代品的粘纤维的产品价格有推动作用。粘胶短纤在国庆后继续涨升，再创年内新高，年内涨幅超过50%。如此的信息就显示出粘胶纤维类上市公司在2009年的业绩将相对乐观，从而带来二级市场的乐观走势。
结构性投资机会有望显现。如前所说，目前化纤板块至少出现了两个较为乐观的细分行业，一是封盘概念所涉及的绵纶切片类个股，美达股份是龙头，神马股份等品种则紧随其后。此类个股的业绩向好趋势主要在于贸易反击背景下的产品价格上涨趋势，美达股份的业绩复苏趋势强且股价低，建议投资者利用调整的契机跟踪。二是粘胶纤维类个股。由于粘胶产品价格涨升趋势最为明显，且目前国际棉花价格在突破历史新高之后依然呈现出强势震荡的态势，短线有进一步涨升的能量。对南京化纤、山东海龙、新乡化纤等个股也可跟踪。南京化纤由于搬迁后新增的房地产开发业务等因素，短线题材相对丰富，可积极跟踪。
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