| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月29日 04:08 |
作者： |
程俊琳 |
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下半年以来，A股市场持续宽幅震荡使基金业绩大幅“缩水”，成功抗跌的基金寥寥无几。基金公司普遍认为，市场将维持震荡向上的走势。对投资者而言，基金自身的风险控制设置显得尤为关键。
据悉，正在发行的光大保德信动态优选基金根据市场动态进行仓位优化，通过对整个投资流程事前、事中和事后各个投资环节进行风险的严格控制，以求达到“抗震避险”的目的。市场人士认为，该基金的风险控制环节就好比一个“三级跳”项目，在每一跳要有一个完美助跑速度和蓄力过程才能跳出好成绩。 “第一跳”即通过建立严格的股票库管理制度，建立两级投资授权制度，确保集体决策、分层授权，来有效控制研究不足或失误所带来的风险。在对下半年宽幅震荡仍将持续的判断下，个股选择的重要性将会提升，而投资者对基金选股能力的考查也成为重点。基金通过建立这种选股机制，控制风险以求避免选股偏差而踏错市场节奏。
“第二跳”即通过风险评估工具和指标体系控制风险。光大保德信人士介绍，为了避免动态优选基金运作中出现的潜在风险，公司特别引入了资产配置小组，通过资产配置小组，严密跟踪分析反映宏观经济运行的各项指标及证券市场层面的指标，进而为该基金的资产配置决策提供支持。在其股票类品种的行业配置方面，结合公司研究员对行业基本面的判断评级，通过基金管理人内部的资产配置模型量化宏观经济对各行业的影响方向及程度，从而提供各行业配置的建议，基金经理将参考这些建议后作出行业配置决策。
“第三跳”即通过建立风险报告制度，并在风险报告基础上，结合绩效评估和市场预期，对投资组合进行及时的调整。
业内人士表示，通过对风险控制的事前、事中、事后的划分也使得该基金对风控环节的把握可能更加有效，而团队协作大大提高了风险控制的及时性，将风险控制“三级跳”的速度感显露无疑。
(程俊琳)
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