| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月14日 03:38 |
作者： |
梁渊 |
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恒丰证券梁渊
上周，美股经休整后连续走高，曾一度突破前期高点，惟周末有所回落。
道琼斯指数上周五收报9605.41点，较前周上涨1.74%；纳斯达克指数收报2080.90点，较前周上涨3.08%；标准普尔500指数收报1042.73点，较前周上涨2.59%。欧洲方面，富时100指数上周五收报5011.47点，较前周上涨3.29%；德国DAX指数收报5624.02点，较前周上涨4.45%；巴黎CAC40指数收报3734.89点，较前周上涨3.78%。亚洲方面，日经指数收报10444.30点, 较前周上涨2.52%；香港恒生指数收报21161.40点，较前周上涨4.15%。
国际商品期货方面，纽约商业期货交易所（NYMEX）原油期货上周五下挫3.68%，因市场忧虑美国油品库存大幅增加将影响需求。NYMEX-10月原油期货结算价下跌2.65美元，收报每桶69.29美元，较前周则上涨1.87%；伦敦布兰特10月原油期货结算价收跌2.17至每桶67.69美元，较前周则上涨1.30%。纽约商品期货交易所（COMEX）期金周五收于千元大关之上，因美元走软及通胀忧虑刺激投资人寻求黄金避险。COMEX -12月期金结算价收高9.60美元，报每盎司1,006.40美元，较前周则微涨0.97%。伦敦金属交易所(LME)期铜周五收低0.7%，因投资者忧虑期铜价格或有可能脱离基本面而虚高,惟美元走软阻止其跌幅加深。三个月期铜报每吨6250美元,较前周则下跌0.48%.
美股经过前周的小幅调整后，迅速重拾升轨，的确出乎笔者的意料。其中的主要原因除了最近G20国峰会呼吁各国政府不宜过早退出支持经济的措施，以继续巩固见底复苏的世界经济的论调为股市创造了良好的气氛之外，以中国为首的亚太股市的新一轮反弹行情也对美股起了一定的支撑作用。而对于美国本地经济的表现而言，尽管，美国商务部上周四公布，7月份商品和服务贸易逆差为为319.6亿美元，扩大16.3%，创出10以来最大百分比升幅，而在就业市场方面也仍显疲软，但是，在之前的一系列数据均在显示美国经济正在步入复苏。截止8月底，半数的美国联储银行地区有迹象显示美国经济状况改善且零售销售总体持平。此外，期间，卡夫食品收购吉百利的消息也提升并购活动回暖的希望，为股市的估值是否偏高消除了部分疑虑。
笔者认为，从目前来看，由于整个虚拟资本市场对世界经济的乐观态度有新的提升，因此，短期内股市要作出一个较大的调整的时机还需重新检讨，至少在9月份多头仍占主导地位。港股方面，8月份内地居民消费价格指数(CPI)同比下降1.2%；工业品出厂价格指数(PPI)同比下降7.9%；8月末人民币贷款馀额同比增长34.11%,当月人民币各项贷款增加4,104亿元，新增外币贷款192亿美元。宏观经济与金融数据双双显示,实体经济回升略快于市场预期,货币和信贷增速维持健康水平，通缩风险消散。这从上周五A股的急速拉升已足以说明一切。而港股在上周也连续创出两次高点，周末涨幅有所收窄，但整体的上升动力仍旧存在，预计月内升至22000点之上极有可能。
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