| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月12日 02:51 |
作者： |
杜志鑫 |
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证券时报记者杜志鑫
9月11日，4只创新封基集体表现不错，建信优势动力上涨2.18%、同庆B上涨2.34%、瑞福进取上涨3.69%、大成优选上涨1.91%。其中，截至9月10日，建信优势动力已经连续55个交易日折价率超过15%，逼近救生艇条款规定的“连续60个交易日折价率超过15%，将启动封转开程序。”因此，国金证券认为，目前可关注建信优势动力基金触发“救生艇条款”引发的投资机会。
统计显示，创新型封闭式基金建信优势基金折价率已经连续55个交易日高于15%。按照基金招募说明书中“救生艇条款”的设计，如果建信优势基金连续60个交易日折价率都大于15%，将召开基金份额持有人大会讨论基金的转型，以保证持有人利益。截至本周四，该基金的折价率为16.59%，能否触发“救生艇条款”下周即揭晓。
国金证券认为，就投资机会来看，无论是否触发救生艇条款，都有获得超额收益的可能。一方面，如果基金触发“救生艇”条款，基金转换为上市开放式基金（LOF）成功后，投资者可以通过一级市场赎回或者在二级市场卖出基金，以当前折价率来算，在不考虑交易费用和净值的变化情况下，可以获得19.89%的超额收益。另一方面，如果基金不触发“救生艇条款”，那在接下来的几个交易日内必有一天折价率低于15%，同样在不考虑交易费用和净值的变化情况下，有望获得超过1.9%的超额收益。但需要注意的是，这一假设是不考虑净值变化的情况下，如果基金净值大幅缩水，投资者可能还需要承担这一过程带来的损失。
从建信优势的操作来看，该基金成立以来风格较为积极，二季度股票仓位接近93%，如果从近期震荡调整的市场环境中基金的业绩表现来判断，这种相对积极的风格仍在延续。建议投资者根据接下来基金的折价变化以及市场短期波动，适当参与其中的投资机会。
不过在未来的5个交易日中，只要有一日的折价率低于15%，那么建信优势动力触发“救生艇”的条件又需要重新考量。在今年5、6月份，建信优势动力也曾逼近“救生艇条款”。资料数据显示，今年6月初，建信优势连续51个交易日折价率保持在15%以上，但是，在6月4日，其折价率降至14.81%，提前封转开最后“流产”。建信优势动力此次连续55个交易日折价率超过15%，已经是建信优势运作一年以来，第二次逼近“救生艇”。
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