| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月08日 03:15 |
作者： |
张哲 |
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证券时报记者张哲
在近日举行的“２００９申万巴黎高峰论坛”上，申万巴黎基金发表了题为“不畏浮云遮望眼”的第四季度宏观展望报告。报告认为，在未来1、2个月调整之后，中国中长期的经济发展态势将占主导地位，但是相信经过这一轮的调整市场会更加健康和持续发展，同时也会给投资人带来更好的回报。
报告认为，通过考察各个行业的市盈率水平显示，地产行业、旅游行业、金融行业、建筑建材行业都接近历史市盈率比较低的位置，而较高的是有色、采掘等等。从市净率的情况来看，交易设备、金融信息服务业相对也较低。
对于四季度核心资产的配置，申万巴黎认为，地产、汽车这些先导型产业的复苏，未来会主导中国经济的发展，也会主导资本市场。在货币宽松的情况下，依然比较看好估值相对比较低的金融、地产、机械、航运、上游供应比较紧张的石油石化、大宗商品等，这是未来投资的主线。
申万巴黎认为，未来投资机会主要在出口相关的产业，包括家具、服装、电子信息等。
至于股市的走势，申万巴黎认为，信心恢复需要时间。同时，申万巴黎提出未来的三大风险点需要予以关注：房地产价格上升比较快，如果房地产的销售出现萎缩，会给大家的信心造成影响。其次，信贷2010年会否出现大幅度的调整？虽然可能性比较小但也成为一个风险提示点。第三，大型IPO速度如果非常快，短期内对市场依然会造成一定的压力。
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