| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月31日 02:13 |
作者： |
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近期市场变化，使投资者犹如惊弓之鸟，最会选股的基金是应对震荡市的良策。
有关券商基金研究员对记者表示，投基理财的思路要随着市场形势的变化而改变，不能用一种固有的思维方式来应对变化的市场，"刻舟求剑"的做法往往会使投资者错失良机。
相比于2008年，今年无论是宏观经济、流动性还是市场估值水平都发生了方向性的改变。宏观经济走势已经由2008年的逐季度下跌转变为整体的经济复苏；同时，货币政策方面也由2008年的紧缩转变为宽松，并且这种趋势在今年下半年不会发生根本性变化；此外，随着今年以来市场的大幅上涨，市场整体估值已经从低谷上升到一个合理的范围。所以，下半年市场很可能呈现震荡上行的态势，发生2008年式的暴跌可能性非常小。
正在发行的鹏华精选成长基金拟任基金经理程世杰指出，上半年市场的上涨得益于投资者对经济复苏的预期和宽松的市场流动性，市场的上涨属于整体性机会，但是在市场估值变得不那么便宜之后，上市企业的盈利能力将成为市场上涨新的推动器。
拥有12年证券从业经验的程世杰认为，从历史上看，在经济复苏期，因上游行业率先复苏，价值股成为市场第一波热点之后，下一轮的热点则交给了真正具有超额盈利能力的成长股，这些公司所带来的新的技术、新的盈利模式、新的需求，将最终引爆市场新的一轮大牛市的真正来临。
从基金公司的二季报看，自下而上精选个股的投资策略已经成为了大部分基金公司下半年的共识。
本周五将结束募集的鹏华精选成长型基金会如何精选成长股？
程世杰表示，选择成长股其实就是选择好的“树苗”，选择未来成长性最强的企业。那些预期未来两年主营业务收入或者净利润增长速度超过市场平均水平，或者公司因为基本面发生重大变化，比如资产注入，或者业务大量增长的优质上市企业都将成为我们重点跟踪的目标。
(付建利)
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