| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月31日 02:13 |
作者： |
冯婷婷 |
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招商银行私人银行中心 冯婷婷
如果以5年一个轮回来看，过去5年，我们经历了太多的不平凡，股市曾创下历史低点998点，也曾书写神话般的新高6124点，这些历史性的时刻在过去5年中伴随着我们的投资起起落落。
今年上半年，许多投资者发现，即使在6000点左右买入的基金，经历了2008年大幅度亏损和难熬的心理历程之后，到今年8月初，不少基金都回到了成本线附近甚至以上，从6000点到3400点，不到两年的时间，最不幸的亏损都能够得到弥补。也有人做过统计，以过去5年（2004年8月到2009年8月）为统计基础，1300多只股票中（2004年8月以前上市的），涨幅超过100%的股票有996只，其中，涨幅超过200%的股票有624只，这些股票的占比超过50%，对应的年化收益率为24.6%，与股神巴菲特的长期投资业绩相当。
彼得林奇曾说过一段话，在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。诚如所言，也许未来5年或更长时间还会有更大的股市暴跌，比如有人预言的二次探底云云，眼前的市场暴跌，可能只是历史长河中的一朵浪花。
从过去5年看未来5年，不投资的风险比投资的风险更大，而摇摆的投资者比坚定的投资者风险更大。激进的投资者常常在空仓和满仓之间摇摆，不断挑战低买高卖的投资幻觉，追逐短线的交易利润。坚定的投资者则牢牢把握两条主线，一是代表着中国经济发展最具有潜力产业类股和大盘蓝筹公司，他们的经营稳健，行业景气度高，利润持续上涨，导致股价长期上扬，这一类投资的代表指数主要是沪深300；另一类是代表着中国经济发展最有动力和活力的新技术类中小企业公司，他们不仅掌握着技术类的核心，同时还紧贴市场，灵活调整策略，穿越经济周期的波动，始终保持了顽强的生命力和盈利能力，他们将是中国经济中最活跃的部分，代表指数是中证500。在配置为王的投资时代，以中证500为代表的中小盘指数与沪深300指数在成分股方面实现了“零度重合”，有利于坚定的投资者把握市场机遇，分享大盘、中小盘的上涨机遇，同时也便于更好地分散投资风险。
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