| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月29日 05:25 |
作者： |
舒丹 |
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证券时报记者舒丹
近日，国务院一纸严格发债的文书似乎为太阳纸业（002078）公司债发行被否找到了答案。造纸行业尽管不是严格限制产能的行业，但也不属于重点发展行业之列，因此其在资本市场上的融资，可能会随着相关规定的出台而遇到更加严格的审查。
据了解，此次被否的公司债券融资计划是，拟发行不超过5亿元公司债，向公司原有股东配售，用于公司在老挝的海外项目建设。资料显示，太阳纸业海外项目正在推进，资金投入也在增加。根据去年10月底公司在老挝投资建设“林浆纸一体化”项目公告，公司需要出资约1.97亿美元，原计划全部自筹资金解决。记者查阅公告后发现，公司今年3月7日又发布了公告，拟与越南成玉建设与房地产贸易股份有限公司，在越南合资成立一家有限责任公司，投资设立的新公司主要经营范围为木材收购、加工、销售和进出口，及配套的港口建设、营运，预计新公司的项目总投资为1500万美元。
鉴于目前资金需要的进一步增加，该工作人员对记者表示，公司将会继续推进与银行的合作，主要通过银行贷款和发行短融券等来实现项目的推进。公司目前已经不打算继续在二级市场融资，短期内不会发公司债，也没有股权融资计划。公司的工作人员称，公司之前已经实施过10亿元的短融券发行用于海外项目的建设。
长期关注太阳纸业的第一创业研究员秦燕认为，造纸行业是资金密集型企业，企业的扩张需要大量资金支持，虽然太阳纸业主业上半年发展势头强劲，业绩环比增加明显，下半年业绩超越上半年几成定论，但由于造纸行业有环境污染等问题，国家在审批该类项目时还是非常谨慎的。审批的指标很多，也有可能太阳纸业其他方面的要求如担保等不能达到审批标准。其次，造纸业目前虽然没有处于严格限制产能的行列，但也并不是一个需大于求的行业，行业现在也在关停部分不合格的企业，所以支持的力度也不会很大。
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