| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月19日 03:03 |
作者： |
钟恬 |
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证券时报记者钟恬
在港上市的中资保险股中，中国平安（02318.HK）已率先派发“成绩表”。公司的半年报显示，按照香港会计准则计算，期内净利润下跌45%至52.2亿元（人民币，下同），但上半年总投资收益则急升50.8%至139.24亿元。另外，中国财险（02328.HK）和中国人寿（02628.HK）将分别于本周五(21日)及下周二（25日）公布业绩。
目前，在内地股市走势尚未明朗之际，紧跟A股走势的保险股近期走向将会如何？“三保”近日股价随大市回落，投资者又应如何部署呢？
“三保”各有亮点
中国平安的业绩报告显示，中期盈利下跌45%至52.22亿元。中金昨日发表报告称，平保今年寿险保费收入保持可观增长，加上投资环境持续改善，估计全年内含价值和新业务价值继续快速增长。高盛也表示，中国平安上半年业绩符合预期，维持其H股“买入”评级。不过，摩根大通认为，中国平安的基本面仍欠惊喜，下调其今年每股盈利预测6%至2.48港元；瑞银也维持中国平安“沽售”评级，认为其上半年业绩疲弱。
中金表示，由于中国人寿业务结构继续改善、利差水平逐步回复到合理状态、新业务价值可望出现较快增长，中金维持其H股的“审慎推荐”评级。德银重申国寿的“买入”评级，目标价由33港元升至40.3港元，主要由于其新业务增长前景强劲。目前，中国人寿最大的亮点是有可能入股农行的传闻，被认为是该公司未来盈利增长的主要来源之一。
“三保”之中，中国财险相对较为弱势。该公司日前发表公告称，2009年1-7月的保费收入为768.6亿元，较上年同期增长16%左右。海通证券（香港）投资咨询部副总裁郭家耀表示，目前内地车险的竞争过于激烈，对该公司构成一定的压力，虽然其股价未来会跟随大市向好，但难以跑赢同业。
高盛表示，保险业正处“甜蜜期”，预测中国平安今明两年新业务价值可提升27%及24%、中国人寿升19%及18%，并认为产险市场增长主要受惠于内地汽车销售转强，令汽车保费回稳。
宜趁低分段吸纳
从去年年底收市到昨日收市，中国平安的股价从37.5港元升至61.55港元，升幅达64%；中国人寿股价从23.55港元到32.35港元，升幅有37%；中国财险股价从4.18港元到5.29港元，升幅达26.5%。可见全球股市回稳，“三保”股价也受追捧而上涨。
德银早些时候发表告认为，在A股强劲复苏情况下，相信中国人寿上半年的投资收益可跑赢同业中国平安。郭家耀认为，平保上半年投资收益大幅增长主要是经济好转、A股大幅上升所致，加上其多元化的业务发展，未来发展仍然乐观。光大资料研究银行业分析员唐炎表示，未来保险股的走势难以预测，不过经济仍然向好，整体上对保险股的走势仍持乐观态度。
对于后市的操作，邝民彬建议投资者作中长线投资，等待中国人寿回落至32港元以下分段吸纳，预期年内可达35港元；而中国平安可等股价跌至58港元时买入，年内上望68港元。美林虽然将中国平安目标价由58.01港元调高至60港元，但也表示由于缺乏催化因素，中国平安难以重演上半年跑赢大市的表现，评级维持“跑输大市”。
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