| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月17日 02:45 |
作者： |
周文亮 |
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本报讯 长盛基金日前发布的2009中期策略报告认为，市场估值已经基本修复，多头格局仍然维持，未来中短期投资机会在于公司业绩的成长，包括经济复苏背景下的通胀主线、经济结构转型背景下的投资主线以及大型央企重组题材这三条投资主线值得关注。
长盛基金认为，以“M2—名义GDP”来衡量，在下半年可能仍将看到流动性充裕的情况持续存在。而从历史情况来看，用M1增速减去M2增速的剪刀差指标未来还存在一定的提升空间，这对市场估值将构成支撑力。尽管如此，下半年流动性对于资本市场的边际作用将会逐渐减小，在进行资产配置时需要重新回归对于未来企业基本面的判断，自下而上的选择成长性公司是投资的关键。
长盛基金认为，经济复苏已经确认，应该寻求高成长的行业及其中具有竞争优势的企业，以匹配目前资本市场高估值。综合这些判断，下半年的配置策略如下：地产、汽车、等可选消费品以及家电等耐用消费品中的优势企业、政府主导的投资所促使的确定性地复苏行业包括其中以钢铁、化工为代表的原料加工行业以及在通货膨胀中收益的相关行业如保险等。同时，基于明年经济周期可能会出现由复苏到过热再到滞胀的迅速转变，届时建议关注医药、公用事业、食品饮料等防御类行业。（周文亮）
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