| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月08日 03:28 |
作者： |
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公司是我国最大的粘胶纤维生产基地之一，主要产品是粘胶长丝、粘胶短纤及氨纶纤维。截至目前，粘胶长丝、粘胶短纤产能均为6万吨/年，氨纶纤维产能8000吨/年。公司粘胶长丝产能位居全国首位，约占全国总产能的1/4。粘胶短纤是公司今后发展的重要方向，2009年9月，公司将有4万吨/年高品质差别化粘胶短纤产能建成投产，届时粘胶短纤产能将达10万吨/年。另外，公司拟通过非公开增发募集资金建设年产4万吨高湿模量粘胶短纤项目，如果非公开增发年内顺利实施，预计公司2010年粘胶短纤产能将达到14万吨/年。
2008年下半年国际金融危机爆发以后，公司生产线部分停产达数月之久导致经营亏损。2008年，公司的EPS由年初某研究机构预测的0.57元戏剧性地滑落到－0.48元。进入2009年，公司各项业务经营状况有了明显改观，特别是从二季度开始，粘胶长丝、粘胶短纤、氨纶等产品需求逐渐恢复。公司盈利能力好转，上半年实现了扭亏为盈。近日公司公布半年报，2009年上半年盈利600万元，预计2009年1-9月公司盈利3600万元。
海通证券预计，2009至2010年，粘胶行业景气度向上，粘胶短纤价格涨幅较大，涨势确立。粘胶长丝前期涨幅较小，有望在旺季来临涨价。同时，氨纶行业景气也呈回升趋势。行业向上带动产品价格上涨及新产能投放，使公司业绩在2009至2010年持续增长，09/10年EPS达0.18/0.46元。财富证券认为，鉴于公司业绩已经走出低谷，未来二年业绩增长可期，定向增发将进一步提高公司粘胶短纤的产能。随着国际经济形势的逐步好转，粘胶长丝的价格将进一步回升，长丝的出口有望逐步恢复。按目前水平最保守地测算，公司2009年EPS为0.20元/股。
今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.13、0.27、0.28元，对应动态市盈率分别为51、24和24倍。当前共有5位分析师跟踪，其中1位给予“强力买入”评级，2位给予“买入”评级，2位给予“观望”评级，综合评级系数2.20。
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