| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月31日 04:55 |
作者： |
张珈 |
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证券时报记者张珈
造纸行业上市公司正面临废纸价格上涨的压力。从已披露的中报和业绩预告看，造纸公司上半年业绩一片惨淡。不过各大券商分析师均对行业下半年走势一致看好，认为盈利反弹并无悬念且有较大改善空间。
WIND统计显示，目前有包括晨鸣纸业在内的8家造纸行业上市公司披露中期业绩预告或快报，另有华泰股份、银鸽投资公布中报。这10家公司中仅有金城股份、安妮股份两家预计实现中期业绩同比增长，其他均出现不同比例下滑，上半年净利润下滑幅度超过50%的公司占七成。
总体来看，业绩下滑原因在于需求大幅萎缩，供需关系恶化带动量价齐跌。与此同时，高位原料库存又使得成本居高不下，进一步拖累业绩。不过，记者从华泰股份和太阳纸业等方面了解到，公司的生产经营正受益于行业景气回升，春节过后纸品需求日渐回暖，产销及库存状况呈现稳定局面。兴业证券研究员雒雅梅指出：“我们进行调研并汇总各方信息了解到，当前行业景气回升速度超乎想象。”
自二季度开始，上市公司业绩环比已经出现逐季改善的迹象。例如，华泰股份上半年净利润1.38亿元，同比下降54%。得益于销售回暖及毛利水平提升，华泰股份二季度业绩环比改善显着，营业收入环比上升54%，净利润环比上升241%。
值得注意的是，政府补贴成为上市公司扮靓业绩的重要因素。其中，华泰股份上半年公司的非经常性损益大幅增加，公司实现营业外收入6511万元，其中二季度主要来自政府补贴的营业外收入为5542万元。金城股份一季报中曾预计上半年亏损约3000万元。6月15日，金城股份收到辽宁省凌海市政府采取“以奖代补”方式奖励的补助资金3230万元，致使中期业绩将扭亏为盈。
不过，受内需驱动，近期废纸价格也涨势强劲，上周美废8#、11#涨幅分别为3.45%、3.07%。重回盈利上升通道的造纸公司面临着原料涨价的压力。“当前废纸和木桨价格均有所上涨，不过多数纸种价格也有提价趋势，”国泰君安分析师王峰告诉记者，从供需等角度来看，更看好铜板纸、白卡纸和文化纸。数据显示，上月铜板、白卡和白纸板价格上涨800-1000元/吨，涨幅15%以上。
来自光大证券的分析指出，纸张市场表现出强劲的复苏势头，新闻纸和文化纸面临的需求市场弹性相对较小，虽未有明显的涨价行为，但订单也出现了逐季回升。上海证券分析师齐敏华认为：“新闻纸子行业目前仍处于供过于求的状态，同时面临废纸涨价的压力，整体状况仍较为低迷。”
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