| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月22日 04:34 |
作者： |
肖玉航 |
| |
近2个交易日上证指数在去年“6.10”缺口内放量震荡
九鼎德盛肖玉航
近期上证指数围绕去年6月10日3215-3312点的下跳缺口展开激烈多空争夺，周一放量上攻，周二则受到空头的强烈阻击，收盘下跌1.64%，为近一个月以来的最大单日跌幅。不过，上证指数昨日仍然收于5日均线之上，表明上升通道并未破坏，只是近2个交易日的天量堆积使得市场风险也同步上升。笔者认为，在“6.10”缺口内多空仍会有激烈争夺，短期机会仍有不少，而风险也将显着增加。
风险正不断积聚
首先，市场进入中报披露阶段，品种泡沫化风险不断加大。从中期业绩预告情况来看，超过60%的预告业绩上市公司中期出现亏损或业绩下降，在资金推动型市场进入平稳阶段后，这些业绩较差公司面临较大的市场风险。同时，从市场供给来看，中国建筑周三发行，而近期“大小非”减持额屡创新高。另外，中国证监会将自7月26日起受理创业板发行上市申请，表明创业板的推出进入实质性阶段。
再从市场估值角度来看，A股目前平均PE已超过35倍，对于品种而言特别是业绩没有改观、股价却经历大幅度炒作的品种其风险不言自喻。近日，监管层频频表示楼市股市的暴涨并非正常，再一次引起了市场对资产泡沫风险的关注。可以认为，在A股经过连续反弹，进入到重要敏感缺口位置之际，市场的品种风险将逐渐暴露出来。
个股机会依然丰富
不过，从机会的角度来看，可操作空间仍然不小。从本轮行情的主要促动因素看，政策刺激加巨额信贷投放引发的流动性充足是主要原因。从政策角度来看，国务院总理温家宝近日表示，金融危机未见底，中国将继续实施中央政府制定的经济刺激政策。国家主席胡锦涛近期也明确指出政府要为应对金融危机服务。从市场资金面来看，随着IPO的发行，中国A股市场开户数同步迅速增长。数据显示，在过去的6月份，A股账户新增1,632,430户，远高于5月的1,078,091户。7月份随着大盘股中国建筑、成渝高速的IPO启动，A股开户数更是水涨船高；机构开户数也出现明显增加。
同时，从机构对A股市场的趋势判断来看，增仓做多的迹象仍然明显。相关统计数据显示，剔除指数型、债券型、保本型和货币基金后，已披露2009年二季报的全部基金平均股票仓位为83.36%；如果按可比口径统计，较2009年一季度末上升超过8个百分点。按类型来看，开放式股票型基金平均股票仓位达到了86.01%，较2009年一季度末的78.45%大幅提高，超过了2007年的基金平均仓位水平。主力机构持仓上升，说明看多后市。此外，今年上半年A股发行基金规模超过1500亿规模，因此机构资金仍有释放空间。
综合看，在资金面依旧充裕的背景下，当前的缺口攻坚战中个股品种机会依然丰富。特别是一些主营业务大幅度增长、股价适中且涨幅不大的品种，即便大盘出现较大幅度的震荡，这些个股仍会有较好的市场表现。
总体来看，在上证指数的“6.10”补缺攻坚战中，天量频现一方面说明多空分歧加剧，个股品种风险加大，另一方面也说明市场仍然活跃，热点表现机会仍然很多。同时，从政策面与资金面来看，短期之内虽然可能有微调，但应该不会改变市场趋势。而在操作上，投资者需要谨慎观察市场量能变化，积极关注业绩提升力较佳、股价适中的品种，减持业绩亏损或下降且股价炒高的风险品种。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
