| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月06日 02:17 |
作者： |
余子君 |
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定期定额的投资理念在于通过长期的、稳定的资金投入来平滑成本，从而控制投资风险。随着市场波动的加剧，这种理念受到越来越多投资人的认可，但也有一部分人提出了这样的质疑：明知道市场在底部徘徊，却不抓住机会；或者已然做出市场高位的判断，却不减少投入，这种做法是明智的吗？
事实上，定期不定额为这部分市场经验丰富的定投投资人提供了更加灵活的操作方式，即在保留定期投资理财模式的基础上，引进“逢高减小投资力度、逢低加大投资力度”的投资理念，在控制风险的基础上增强了基金定投的盈利能力。它与定期定额相比最大的区别在于，投资者可以根据市场波动的规律预先设定条件，另系统自动选择每期的投资金额。
常见的定期不定额投资方法为“指数法”和“成本法”，两种方法判断投入金额加减的标的不同，但其投资原理基本一致。指数法在国内较为常见，以华安基金近期推出的定期不定额业务为例，系统可自动对当前指数收盘点位和基准均线进行比较，判断市场是超涨还是超跌，根据判断结果决定投资金额。作为比较“标的”的指数可以由投资人自行挑选，一般来说，投资指数基金情况下可选择该指数基金对应的指数标的；投资股票基金则可根据股票基金投资范围选择适用指数，或选择沪深300、上证综指等具有趋势代表性的指数。而此处提及的判断市场超涨/超跌的基准均线，则是指该指数对应的60日均线、90日均线、120日均线、240日均线等。
除选择作为比较“标的”的指数和基准均线外，投资人还需预先设定扣款日、指数偏离阈值和正常/进取/保守三档投资金额，比如1000、2000、500元。基金公司交易系统将自动计算当日标的指数收盘点位与基准均线的偏离幅度，当标的指数收盘点位低于基准均线，且偏离幅度超过偏离阈值时，按照进取交易数量触发交易；当标的指数收盘点位高于基准均线，且偏离幅度超过偏离阈值时，按照保守交易数量触发交易；否则，则按照正常投资金额触发交易。投资人也可根据自身对市场波动规律的认识和基准均线的选择情况来调整该偏离阈值。
定期不定额虽然与定期定额有所区别，但实际仍旧是定期定额的派生投资方式。与定期定额一样，定期不定额依然具有小额投入、摊平成本等传统优势，同时也需要投资人坚持长期投资，经历时间的烘焙才能最终收获财富的果实。
桥 梁
安徽杜小姐：红利再投资的份额免收申购费用，是否还收取赎回费？
诺安基金：赎回时是要收取赎回费的。若您持有基金的分红方式为红利再投资，则红利所转换的基金份额免收申购费用，但赎回时仍收取赎回费用。红利所转换的基金份额自其份额确认日（一般为分红权益登记日的下一个工作日）起计算持有时间。
广西陈先生：我办理了基金定投，但中间急需用钱怎么办？
广发基金：基金定投业务是一种比较灵活的投资方式。虽然您在办理定投协议时约定了一定年限，但这个年限只是与您签约的机构主动为您扣款投资的期限。在这个期限内您若需要用钱，即可赎回您已申购到的份额，无需付违约费。若您决定改变您的投资方式，也可与原签约机构办理定投业务的终止。如果您想终止定投申购业务，可在基金日常交易时间，持本人身份证件到您办理定投签约的销售网点办理解除申请。（余子君）
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