| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月27日 04:29 |
作者： |
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国浩资本
本周恒生指数收于18600点，上涨679点或3.79%；国企指数收于11037点，上涨527点或5.02%；红筹指数收于3896点，上涨141点或3.78%。本周港股日均成交额616.79亿港元，与上周685.73亿港元下降10.05%。
本周，在停牌7个月之后，国美电器（493.HK）终于公布了融资方案并复牌，复牌当日上涨68.8%，本周累计上涨73.2%。复牌后，融资方案排除公司破产可能性，公司治理结构有所改善是股价上涨的主因。目前，国美电器18倍市盈率，我们认为估值偏贵，不建议继续介入。
据统计，今年6月中旬，全国日均发电量同比上升3.8%。今年5月，上中下旬发电量分别下降3.9%、0.57%和5.66%。6月上旬，发电同比下降0.2%。东南沿海地区和西部高耗能地的发电量回升明显，沿海地区逐步恢复正增长，西部高耗能省份，发电量结束了两位数下滑，电力需求量转好趋势符合我们的预期，且转好趋势有望持续。但我们担心的是对电力股盈利影响最大的煤炭价格稳中有升。我们建议关注增长稳定、前景明朗的中国神华。本周煤炭股上涨7%-10%。
本周油价围绕70美元每桶的水平上下波动。美联储维持息率不变，原油的价格短期影响因素消除。预期油价下半年在60美元到80美元之间振荡。油价长期看好，维持中海油（883，HK）的买入评级，维持中石化（386,HK）和中石油（857，HK）的持有评级。
本周因世界银行周初预计，今年世界经济将负增长2.9％，高于先前的1.７％。美国股市一度大跌。不过周四联储局会议后，维持息率不变于0.25％水平，并重申息率将维持一段较长时间，美股周四大幅反弹。 本行认为要投资市场气氛进一步增强推高股市，推高商品价格以至商品货币汇价，重点仍在于美国经济能否脱离见底状况走进复苏轨。本行预计港股的升幅已持续两个多月，且之前上升动力与最近几日的反弹动力，在成交量的比例上已显着下降。因此港股在７月份或将调整，调整原因可能是来自外围股市的整固及负面的经济预测等。
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