| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月18日 03:31 |
作者： |
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建银国际
随着国内热钱的流入，香港楼市明显出现回暖迹象，虽然不少投资者担心年初的升幅只属“小阳春”，升势或会在短时间内出现逆转，故未敢草率入市；但由于后来推出市场的新盘，如新鸿基地产(00016.HK)的“天壐”、信和置业(00083.HK)于开售不足10天内速销1700套的“银湖天峰”，均出现热卖，促使发展商上调售价。至于二手交易市场方面，成交量更创出15个月新高。根据中原地产研究部的资料显示，5月份二手私人住宅买卖合约登记为8350宗，较4月份上升12.3%。以上数据反映出香港的楼市气氛明显好转。
由于不少投资者害怕错失了入市良机，纷纷追价买入，楼盘的均价因而出现急速回升，与去年金融海啸爆发前的价格差已大幅缩减至只有6个百分点。我们认为，这次升幅一个重要的催化剂，就是银行存款利息贴近零以及按揭息率较低，这使投资客购房的成本减低，不少投资者因而敢把资金重投楼市，或把其购入的物业作为长线投资或出租用途。
假若香港银行跟随美国调整利率以便保卫联系汇率，那么本港银行的利率便会继续维持在较低水平，而买家的负担不会加重，市场也不会出现一股急于求售的力量，因此我们相信本港楼市并不会大幅回落。
此外，反映后市走势的新盘溢价也呈现大幅上扬。由于大部分新盘均属远期楼花，因此溢价由一季度的8.3%上升至二季度的25%，就表明买家认为新盘价格到入伙时期会比目前水平有大幅上升。假若楼市真的如市场所料持续向上，那么各大发展商的净资产值亦会相应调高，从而带动相关企业股价的向上。因此我们认为，拥有优质新盘的发展商的股价存在一定上升空间。
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