| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月15日 04:11 |
作者： |
杨艳萍 |
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今日投资 杨艳萍
上周排名前10名的领先行业中，贵金属、综合性工业和有色金属排名稳居前3名；汽车零配件和煤炭排名较前周有所提升，上周分别排名第4名和第7名；网络设备、摩托车制造、非金属材料排名明显上升，成为上周跻身前10名的新晋者；一直位居高位的电力设备排名上周开始滑落，重型电力设备下滑9名至第13名；电力设备与配件下滑3名至第10名；应用软件维持第8名的排名。
黄金股中长期被看好
由于通胀预期加强以及中国和美国制造业数据带动，有色金属价格强劲上涨。5月份，有色金属现货全部上涨，铜涨幅最大。天相投顾认为，美元在此前经历快速贬值后短期内或有反弹的可能，但经济数据的利好或将支撑金属价格震荡走强。大通证券表示，宏观经济转暖的迹象逐渐明显，基本金属的供求的基本面在逐渐的改善，行业二季度业绩环比有望继续增长。目前进入了金属消费的传统淡季，金属需求在减少，6月份板块的表现未必出色，但下半年的表现有望突出。其中，黄金类个股值得长期关注。黄金价格的走势一看避险二看通胀三看世界货币体系的重建，这三个因素使金价中长期看好，中间或有波动。现在的金价远高于其生产成本，只要金价保持高位震荡状态，黄金类上市公司的业绩增长预期就是明确的。
汽车业延续复苏
汽车与零部件排名一个月来持续上升。2009年开局，汽车行业完成探底，销量增速回升，扭转了2008年3、4季度的负增长。其中，乘用车增长是主要力量，显现出更大的复苏力度，尤以小排量车型同比增速更大。5月份数据显示依旧延续较高增长水平，汽车销售111.97万辆，同比增长34.02%。1-5月，累计销售汽车495.68万辆，同比增长14.29%。东北证券表示，根据目前的汽车行业态势，汽车业2009年下半年销量同比大幅增长的局面近乎必然。随着汽车市场的逐步回暖，行业经济效益出现好转，行业盈利能力在1-2月份探明底部后，3月份重点企业集团利润率快速回升，2季度开始有望显着改善。目前A股汽车股整体估值水平，与历史水平相比，若不考虑2001年和2007年的牛市高点以外，已处于较高水平。中金公司指出，汽车股估值继续显着提升的难度较大，未来的股价波动将更多依赖于盈利预期的变化。他们对于汽车股的投资建议是，兼顾业绩确定性和盈利弹性，关注估值安全。
低估值将驱动白酒股上涨
三个月来白酒排名一直落后于行业排行，上周开始略有上升，排名第63名，较前周提升5名。数据显示，1-4月白酒累计产量209.31万千升，累计增速为20.80％，高于2008年15.80％的增速。4月份全国白酒产量为53.31万千升，同比增长30.4％，单月产量增速创下近2年的新高。上海证券表示，行业自今年以来无论是产量增长还是盈利数据，均呈现回暖迹象。特别是5月以来的下游需求回升，更加强了行业走向新一轮增长的预期。中金公司指出，高端白酒板块基本面拐点已现，估值修复动力明显，建议投资者积极介入。目前，高端白酒板块估值正处在历史低位，其相对大盘的估值溢价率水平低于过去五年间均值30个百分点，相对非可选食品板块估值也已从两年前20％的溢价下滑至当前20％的折扣，而且在今年年初至今市场大幅反弹过程中，高端白酒板块表现落后于沪深300指数近25个百分点。历史经验表明，行业在拐点到来时的估值弹性往往最大，并容易引发短时过热。而且，高端白酒消费的确具有放大经济波幅的特点，因而具有收入和盈利的高弹性。在板块基本面改善预期逐渐走向一致的前提下，于前周末强势启动的高端白酒股股价反弹才刚刚开始，板块估值有望于短时间内修复到与大盘及食品饮料板块估值间的合理位置，甚至可能超出。由于该板块今明两年现有估值仍分别只有25.0倍和20.3倍，中金公司预计其平均估值水平应至少会有20％以上升幅。
一个月来排名持续上涨的行业还包括：计算机存储和外围设备、批发、工业品贸易与销售、家用电器、公路运输、纺织品、服装和服饰、旅馆与旅游服务、纸制品、葡萄酒、出版、百货、家用工具、航空、家庭日用品、证券经济；下跌的包括：电信设备、医疗设备、信息技术与服务、航天与国防、综合性商务服务、建筑与农用机械。
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