| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月03日 02:09 |
作者： |
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宁波富达(600724)
评级：强烈推荐
评级机构：国元证券
一直以来我们都强烈看好具有城投背景的公司。我国城市化率达到了45%，从目前总体形势来看，我国城市化进程仍处在快速发展的阶段，这将带来更多的商品房及公共设施的需求，而城投类公司具有特殊的背景，在当前形势下具有比较优势。2009年4月，大股东宁波城投适时进行资产重组，将其质量优良的商业地产及住宅开发地产业务置入宁波富达。此次定向增发获得大股东优质商业地产———天一广场，及住宅地产青林湾项目及慈城新区湖东地块项目。置出项目为盈利能力较弱的自来水净水公司及宁波枫林绿色能源开发有限公司。大股东承诺对宁波富达拥有权益的股份自股权登记完成之日起36个月内不转让，同时承诺通过证券交易所交易出售的价格不低于15.00元/股。
天一广场是宁波商业地产中的龙头，账面价值为14.78亿元，未来经营毛利率高，各项改扩建物业竣工投入将成为新的利润增长点。公司住宅地产将于2010年开始释放业绩。预计公司2009-2011年每股收益分别为0.15、0.54及0.78元，给予强烈推荐的投资评级。
横店东磁(002056)
评级：推荐
评级机构：兴业证券
公司是全球磁性材料的龙头企业，一季度受金融危机影响较大，目前已有明显恢复。4月份开工率上升至80%附近，分产品看也有亮点，变频空调用电机磁瓦实现客户突破，另外募集资金项目电机机壳及电机定子销售回暖较快。公司的磷酸铁锂项目是2005年开始研发，对已有专利技术进行改进，目前的小批量稳定放电容量在130-140mAh/g，振实密度在1.1-1.2 g/cm3，公司方面积极通过与下游客户试用和沟通改进生产工艺和调整配方，提高产品的品质和质量稳定性。一旦磷酸铁锂项目取得突破，将成为重要的利润增长点。
公司主营业务是具有较高竞争力的业务，短期受到影响，但从长期来看，业务盈利能力的充分恢复和增发项目释放业绩将共同提高盈利能力；另外公司还采取了控制管理费用等措施，综合预计2009-2011年每股收益分别为0.27、0.50、0.66元，维持推荐评级。
银座股份(600858)
评级：增持
评级机构：海通证券
昨日公司发布非公开增发预案等一揽子公告。公司计划发行不超过8000万股A股，发行价格不低于14.99元。通过非公开发行，公司将获得淄博银座商城100%股权，并募资建设济南振兴街Shopping Mall项目。其中，淄博银座商城项目预计有望新增2009年净利润6000万左右，可基本保证2009年股本扩张后（从2.35亿股扩大到3.15亿股）不摊薄每股收益甚至略有增厚。济南振兴街Shopping Mall 投资额较大，预计该项目2010年可能亏损1500万左右，2011年基本打平，2012年之后有望贡献业绩。
公司2009年主要新开门店的开办费等在一季度已经有所体现，下半年来自新增开办费方面对利润的压力将降低。假设非公开增发按计划完成，预计2009-2010年每股收益分别为0.714元和0.809元。本次非公开增发使公司朝着继续解决同业竞争又迈出积极一步。维持增持评级以及19.31元的目标价。
海正药业(600267)
评级：推荐
评级机构：中投证券
甲型H1N1流感疫情尚无终止迹象。国内罗氏授权生产达菲的厂家仍然只有上药集团和广东东阳光集团。海正药业获得发改委批准利用其他药品的生产装置临时改产磷酸奥司他韦中间体系，产品由国家收购储备。海正该项目属于应急生产，不涉及到专利授权问题，也不涉及磷酸奥司他韦原料药和制剂的生产。目前磷酸奥司他韦国内需求还很小，国家出于预防考虑会采购一定数量的药品储备，目前尚无法预测储备数量。未来海正生产磷酸奥司他韦中间体的数量也还难以预测，很大程度依赖于疫情发展。
总体来看该项目的获批对海正构成正面影响，但对业绩的影响尚无法判断，维持公司2009-2011年0.60、0.82和1.08元的盈利预测和推荐的投资评级。（罗 力 整理）
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