| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年05月23日 02:26 |
作者： |
肖玉航 |
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九鼎德盛肖玉航
今年以来，作为整合后的中国航天工业集团提出了力争到2017年挑战1万亿收入目标，并提出了“市场化改革、专业化整合、资本化运作、国际化开拓、产业化发展”的体制机制改革思路，由此资本市场对于中航控股较多的航天军工板块有很大的预期。从未来航天军工板块来看，由于可能面临中国航天产业基金的设立和基本面、时间因素的利多支撑，因此关注产业整合中相关品种的投资机会或是较好的主题性策略。
研究发现，中国航天工业集团整合旗下公司的步伐开始加快，年初至今，中国航天工业集团下已经有7家上市公司启动了资本运作，可以明显的看到中航工业集团的资本运作呈加速状态。从公司战略来看，集团公司计划用3年，实现子公司整体上市，用5年时间，争取整个中航集团公司的整体上市，进而形成母子公司两级上市呼应互动的格局，而目前相关信息显示：规模在50亿左右的航空产业基金已经在筹划之中，将成为中航工业的资金来源之一。而从集团公司本身来看，目前中国航空工业集团旗下的上市资产只占20%左右，集团表示今后三五年会把80%资产装进上市公司，这将为该基金提供众多投资机会，也必将推动航天军工板块中的一些品种在市场中不时的出现表现机会，比如今年3月份中航工业集团公司整合后的汽车板块———中国航空汽车工业有限公司正式登台亮相，旗下包括了哈飞汽车、昌河汽车、东安发动等品种均出现了较好阶段性市场表现，因此积极挖掘集团旗下可能重组整合的品种，在市场震荡中寻找时机把握仍然可为。
从时间因素来看，航天军工板块作为军工板块中的细分品种，其面临较佳的基本面时间因素支撑。从行业来看，我国航天军工产业将面临国家大力支持发展的最佳时期。今年年初中国政府发表《二00八年中国的国防》白皮书，从白皮书我们研究发现，中国将推进国防和军队信息化，并确定以信息化为国防和军队现代化的发展方向，大力发展我国军工行业的政策将使相关上市公司面临较佳的发展空间，可以说具有自主知识产权、产品优良或具有重组题材的航天军工类上市公司行业前景广阔。从时间因素来看，今年国庆，我国将举办新中国成立60周年大阅兵，这将成为军工行业投资的重大主题。60周年大阅兵是我国军事装备建设的集中展示，大阅兵将对相关军品会带来一定的集中采购。相关数据显示，在宏观经济衰退的情况下，军工行业仍然保持了稳定，军工产品订单在民品大幅下滑的同时不但没有减少，反而稳中有升，新品收入占比不断提高，新品立项和预研项目持续增加。随着国产高新技术武器的大量列装和更新一代装备的研发突破，拥有核心技术的军工企业发展将持续向好。
总体来看，航天军工板块面临着资本运作加快、产业基金政策可能产生、行业基本面支撑与重要时间因素的多个结合，因此依据市场波动锁定航天军工板块中的潜力品种，积极挖掘波动性机会仍将是较佳的板块策略选择。
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