| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年05月22日 02:42 |
作者： |
成之 |
| |
市场继续消化获利盘
光大证券研究所：周四沪深两市承接前一个交易日尾盘跳水的走势低开运行，但随后由于电信、券商、煤炭石油、地产等板块的调整力度加大，带动指数逐步走低，最终两市以中阴线收盘。
我们认为，近日市场的连续调整，其最主要的影响因素是获利盘的兑现和解禁股的抛售。
首先，由于单边上涨抬高了股价，使有一定盈利的二级市场投资者和持有解禁“小非”的部分投资者兑现盈利的欲望增加，给近来的市场以持续抛售压力。以沪综指为例，市场从今年3月3日的2037点到今年5月19日的2688点，其整体上涨幅度已达31.9%。而数字电视、三通、传媒、采掘等一时的热点板块，则在消息或基本面改观的支持下远远超越同期指数的涨幅，近日连续杀跌的中国联通同期最高涨幅更是达到44%。面对股价上涨，解禁“小非”也不失时机地加大了减持的力度，本周前3个交易日就有14家公司密集发布股东减持公告。
除了上述主要原因外，投资者对融资和再融资开闸的担心，则对加大调整力度起到了推波助澜的作用。日前中国证监会有条件通过保利地产的非公开增发申请，并使之成为今年首家配股融资的地产企业。而近一个时期以来，有关创业板开启、IPO的重启、红筹股回归等提法和声音不绝于耳，也加大了投资者的狐疑心态，并推动市场热点趋于降温、投资心理趋于保守。
总体看，部分投资者积极兑现获利盘的举动以及对市场扩容预期的担忧催生了近日的调整。但是，考虑到后续利好政策的持续支持，考虑到创业板平稳降生对良好市场氛围的客观需要，市场短期调整发展成为趋势性调整的概率不大。建议投资者暂时回避近期风险，待市场企稳后关注业绩增长明确的公司。
调整尚属正常范围
长江证券理财部：周四消息面相对平静。在大盘面临2700点关口连续盘整多日后，前期获利盘落袋为安的心理加重，因此，周四大盘出现较大幅度回调走势。但我们认为调整尚属于正常范围，是大盘消化获利回吐压力的正常运行方式。短线来看，下档承接较为有力，预计调整空间有限。
总体上，我们坚持前期观点，在支撑大盘上行的基本因素未发生改变的大背景下，如果没有突发性重大利空的作用，大盘仍有望延续震荡盘升的格局，但上涨压力也会不断增大，多空分歧始终存在。短期内，预计股指仍将维持一个震荡整理走势，以充分消化获利回吐压力和调整压力。在权重股轮番调整充分之后，股指有望继续上行。建议投资者在控制风险的前提下，逢低关注一些政策受益板块和估值较低的蓝筹股。
蓝筹股机会多风险小
民生证券研究所：我们认为，基本面与资金面对股市的制约与驱动性质近期不会发生质变，两者之间的对冲关系也不会改变。但并不能排除它们发生量变，也不排除两者独自发生量变，以及对冲后的合力发生方向性的质变。如果管理层对经济和市场过于乐观，回收流动性或加大股票供应力度过早、过大，市场结束反弹的可能性会很大。
由于驱动因素的量变，这种题材向蓝筹股转换的格局一定会延续，尽管这种转换可能会有反复。转换能成功，股指主要靠蓝筹驱动；转换不成功，题材股的回落速度会更快。所以，无论怎样，目前都是蓝筹股的机会多风险小。
资源股仍值得关注
海通证券研究所：虽然股市连续两日的回落反映了短期资金的获利了结；但最近两个月的货币市场利率显著下行，反映出市场的避险情绪有所降温，这对股市、商品市场有利。种种迹象表明，一波至少短期的商品涨价正在酝酿中，由此将推动国内A股中资源板块的估值，特别提请关注煤炭、石油化工、有色金属等板块，同时传媒板块也将因即将推出的产业振兴计划而受益。
（成之 整理）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
