| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年05月06日 04:10 |
作者： |
高璐 |
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票面利率2.74%，明显低于二级市场收益率水平
证券时报记者 高 璐
本报讯 中国进出口银行公告显示，昨日在银行间市场招标发行的5年期固定利率金融债获投资者追捧，不仅票面利率2.74%明显低于二级市场收益率水平，同时还获得2.16倍的高额认购。
据参与投标的银行交易员透露，昨日招标的进出口行5年期金融债中标利率2.74%，明显低于市场此前预期的二级市场2.82%收益率水平，同时也落在2.78%-2.82%预测区间之外。同时，昨日共有216.2亿元资金参与投标100亿元的招标总量，导致认购倍数超过2.16倍，处于近期较高水平。其中，邮储银行以25亿元居认购额首位，建设银行和中国银行分别以20亿元和16.4亿元认购额位列其后。此外，在首场发行结束后，本期债券还获得48.2亿元的追加认购，使得最终发行规模上升至148.2亿元。
对于本期新债的热销，分析人士指出，这主要还是由目前宽裕流动性支撑下的配置需求所主导。第一创业固定收益研究组分析师刘建岩在定价报告中指出，官方近期再次强调坚定不移的落实适度宽松货币政策，同时4月份央行采取以较低利率新增3个月回购的方式增加回笼，可见当前央行对推升短期利率的态度仍然十分谨慎。而4月份我国的信贷增长速度很可能会较一季度有明显回落，这一预期已经在上周的市场上有所表现。这意味着货币市场利率很可能在当前的低位继续维持。
而在充裕的市场流动性支撑下，机构资金配置压力较大。东海证券固定收益及衍生产品部研究员李鑫在报告中表示，近期5年非国开金融债需求旺盛，经过基金、保险机构上月的大量抛盘后，目前市场已经鲜有卖方报价，收益率逐步下降。而观察3、5、7、10年期金融债间的利差，以及从抵御经济周期风险和资金面变化风险来看，5年金融债具有较高的投资价值。这使得市场追逐5年期金融债的热情较高。
据了解，在一级市场新债获得追捧后，二级市场也随之上涨。交易员告诉记者，结果出来后，相关期限券种双边报价多个卖盘被点，中期金融债收益率应声下行了5个基点左右。但午盘后，金融债二级市场收益率有所反弹，可能是出于担忧4月份各项宏观经济运行数据陆续公布带来的影响。日前中国物流和采购业协会公布的4月份PMI数值连续5个月回升，并且连续两个月超过50，反映我国目前经济正在进一步回暖。而本期债券起息、缴款日距招标日相隔两周时间，期间可能正好横跨4月份宏观经济数据公布时期。
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